煤价弱势下煤化工整体承压运行，但利润逐步从上游往下传导，煤制甲醇利润较年初明显好转。当前供应缩量加之节前备货库存去化尚可，但后续检修尾声供应回归后压力仍大。需求传统下游加权估算处于正常区间，而MTO端压力仍大对甲醇高价负反馈明显且部分装置有单体做原料替代预期。港口方面中期累库预期强，五月大概率进入累库通道。预计短期甲醇偏弱探底，关注累库力度及节奏，前期09空单暂看可谨慎持有；套利上中长线关注低位9-1反套机会。