重大宏观事件：1、4月28日政治局会议召开，本次会议定调经济超预期增长，但同时也指出需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力；2、五一期间出行人数大幅超过疫情前的2019年同期，料本次假期将大幅提振消费市场的信心；3、2022年报和2023年一季报正式收官，上市公司整体营收一季度较四季度改善不明显，整体归母净利润一季度大幅回升但仍为负增长，整体经营净现金流大幅改善并创下近六年最高水平，各行业疫后恢复节奏不同，不同行业之间分化较大；4、美联储议息会议在5月初召开，本次加息25个基点符合预期，大概率成为美联储本轮加息周期中最后一次加息，鲍威尔表态偏鸽派。
　　经济与企业盈利：3-4月份各项经济数据分化较大，较1-2月回落；上市公司年报和一季报正式收官，不同行业的业绩分化较大。
　　利率与信用环境：10Y国债利率继续小幅下行，信用债利率回落，信用利差不变；3月社融超预期，主因居民部门融资意愿明显改善，对应的房地产市场转暖，但4月份高频数据有所回落；4月MLF超额续作，利率不变；4月1年期和5年期LPR利率不变；隔夜Shibor利率中枢下行，近期宏观流动性转松。
　　资金面：外资近期转为净卖出；偏股型基金发行量上升；股东净减持金额小幅回升；IPO数量维持高位。
　　小结：外资4月买入力度减弱，股东减持金额小幅回落，基金发行增加，新股发行量维持高位，资金面偏空；Shibor利率中枢走低，宏观流动性转松；4月份PMI不及预期，地产销售回落，3月M1回落指向货币活化程度下降，CPI回落意味着存在通缩压力，经济数据间分化较大，主要是不同行业之间复苏节奏存在较大差异。企业盈利在四季度见底，一季度回升但仍为负增长，但各行业疫后恢复节奏不同。本次政治局会议定调经济超预期增长，但同时也指出需求仍然不足，料后续将从总量政策过渡到结构性政策，实体经济的活力将进一步增强，建议持有IH/IF多单。