核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代、德方纳米。
　　光伏：TCL中环披露硅片最新价格，各类型硅片报价全面调降，210与182硅片价格拉开。TCL中环于5月5日更新单晶硅片报价。P型150μm厚度下：182mm硅片报价5.84元/片，环比上个月报价下跌0.56元(-8.75%)，210mm硅片报价7.60元，环比下跌0.45元(-5.59%)。N型报价趋势与P型相同，130μm厚度下：182mm硅片报价5.95元/片，环比上个月报价下跌0.57元(-8.74%)，210mm硅片报价7.74元，环比下跌0.46元(-5.61%)。此轮报价中，各类型硅片全面调降，但210尺寸硅片跌幅（-5.6%左右）显著低于182尺寸硅片（-8.7%左右）。尺寸调降幅度分化，随着分布式需求启动，海外出口恢复显著，对大尺寸高效硅片需求旺盛，尤其是210mm及N型高效硅片。因此，我们判断此轮调降中210mm硅片供需情况要好于182mm尺寸，出现了3pct的降幅分化。TCL中环作为国内210mm硅片龙头，持续推进210生态链，凭借210mm产能龙头占比、关键耗材保供及N型硅片技术优势，预计将在硅片行业竞争新格局中实现市占率和单位利润双赢。因此关注210尺寸生态企业，更低的单W成本叠加更高的单W效率，进一步推动光伏产业链度电成本的降低。硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
　　风电：中海油观澜号动态海底电缆完成敷设，我国首座深远海浮式风电平台投产在即。5月6日，中国海油发布消息，随着全长5000米的动态海底电缆完成敷设，“海油观澜号”正式打通连接文昌油田群的输电“大动脉”，标志着我国首座深远海浮式风电平台海上施工作业全部结束，具备了并网输电条件，投产在即。明阳智能、东方电缆和亚星锚链分别为观澜号风机机组、系泊链及动态海缆供应商。风机机组、动态海缆以及系泊链是漂浮式风机关键设备。观澜号7.25MW机组由明阳智能供应。明阳智能漂浮式项目布局多，其漂浮式机组还应用于引领号以及明阳阳江青洲四项目中。观澜号动态缆设计水深120米，包含3根35千伏的电缆，以及3根12芯光纤。一端固定在观澜号，另一端连接文昌油田群海上油气平台，将生产的电能输送至油气平台。观澜号动态缆供应商为东方电缆。东方电缆有多个2000吨级码头和敷设安装船，动态缆产品应用于引领号和观澜号，在漂浮式风电海缆领域优势明显。观澜号系泊链则由亚星锚链供应，亚星锚链系泊链产品还应用于三峡引领号和扶摇号。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。
　　氢能：4月28日，康明斯恩泽PEM电解水制氢设备生产基地投产。该基地位于广东省佛山市，是目前国内首批投入使用的GW级PEM电解水制氢装备工厂。一期产能可达500MW，二期可扩展至1GW。目前，康明斯恩泽首批国产化PEM电解水制氢产品已上线，计划将于2023年底前交付，PEM装备零部件可实现100%国产化，从而大幅度降低产品制造成本，并实现快速交付，推动绿氢制造设备的规模化生产。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：4月W4（4.20~4.27）储能相关招标总规模2.11GW/11.43GWh，碳酸锂降价效应仍在传导。1）招标规模：4月累计（ 4.01~4.27 ）储能相关招标总规模约7.49GW/21.93GWh。其中4月W4（4.20~4.27）储能相关招标规模2.11GW/11.43GWh。2）中标规模：4月W4（4.20~4.27）中标总规模2.81GW/5.83GWh，其中储能系统1.31GW/3.41GWh。3）中标均价：4月W4（4.20~4.27）EPC中标候选均价1.86元/Wh，储能系统候选均价1.20元/Wh（均为0.5C），均较3月回落。我们认为主要系近期碳酸锂价格持续降价，原材料价格传导下中标均价下行。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。
　　新能源车：欧洲7国4月新能源车销量同比提升13.9%，国内电车市场逐步回归平稳。2023年4月，欧洲7国实现新能源车合计销量13.7万辆，同比增长13.9%，渗透率19.19%，同比下降0.21pcts。从各国同比情况来看，除德国和挪威外，其余5国同比皆为正。而由于德国在今年不再对插混车进行补贴，因此今年插混车销量有所下滑，但若只考虑纯电车，则4月销量同比增长34.11%，1至4