核心观点
　　行业要闻追踪：海外三大云厂商及Meta的2023年资本开支指引均明确支持AI方向投资。近期，亚马逊、微软、谷歌及Meta先后发布2023年一季度经营情况，海外三大云厂商云业务持续增长，谷歌云扭亏为盈。资本开支方面，虽然整体来看，一季度海外云巨头资本开支同环比下滑，但根据其2023年的资本开支指引，仅亚马逊明确缩减资本开支，并且各厂商均表态将重视对AI方向的投资支持。建议关注智算中心基础设施：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年3月，5G移动电话用户达6.2亿户，占移动电话用户的36.4%；2）5G基站：截至2023年3月，5G基站总数达264.6万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4 BAT资本开支合计134亿元（同比-47%，环比-14%）；23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年4月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.28亿新台币（同比-49.8%，环比+1.0%）。
　　行情回顾:近两周通信（申万）指数下跌7.67%，沪深300指数上涨0.86%，板块表现弱于大市，相对收益-8.53%，在申万一级行业中排名第31名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），近两周平均涨跌幅为-5.86%，各细分领域中，专网上涨0.7%，其余板块均有回调。
　　投资建议：关注AI主线与一季度复苏板块
　　（1）长期视角，以ChatGPT为代表的AI应用正快速发展，而软端的迭代离不开硬件基础设备的保障，AI数据中心内部的各类的硬件基础设施环节有望充分受益，建议关注智算中心基础设施：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）；
　　（2）短期视角，在一季度整体外部环境影响下，部分板块仍实现显著增长，趋势有望延续，叠加2022年存在的低基数背景，Q2业绩有望进一步加速，相关板块和标的包括北斗（华测导航）、电网信息化（威胜信息）、工业互联网（三旺通信、映翰通）、可视化（中新赛克）、三大运营商等。
　　2023年5月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、三旺通信、威胜信息、华测导航。
　　风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。