本周行情回顾：2023年5月4日-5月5日，SW食品饮料行业指数整体下跌0.10%，板块涨幅位居申万一级行业第十一位，跑赢同期沪深300指数约0.21个百分点。细分板块中，多数细分板块跑输沪深300指数。
　　本周陆股通净流入情况：2023年5月4日-5月5日，陆股通共净流出8.06亿元。其中，食品饮料、银行与非银金融板块净流入居前，计算机、电力设备与家用电器板块净流出居前。食品饮料板块净流入26.25亿元，净流入金额位居申万一级行业首位。
　　行业周观点：业绩表现分化，五一消费强劲提振需求。作为我国疫情放开后的首个五一小长假，居民旅游、探亲等出行意愿高涨，婚宴、家宴等宴席安排紧凑。叠加在五一期间，深圳、成都等多地政府部门通过发放消费券等方式进一步促进消费，我国交通、住宿、餐饮、景区等消费数据呈现强劲复苏势头。白酒板块：二季度是白酒传统的消费淡季，主要通过五一与端午小长假带动白酒消费去库存。今年五一假期期间，婚宴等迎来小高峰，宴席消费场景回补延续，白酒动销较节后3月改善明显。业绩方面，考虑到不同价格带的产品库存与动销存在差异，今年一季度白酒企业业绩表现分化。其中高端白酒稳健；区域白酒受益于春节走亲送礼等催化，一季度业绩表现较好；部分次高端白酒在春节商务宴席缺失的背景下，Q1业绩有所承压。步入二季度，随着消费逐步复苏，叠加二季度白酒低基数，白酒复苏节奏有望稳步推进。后续市场可持续关注白酒动销、库存等指标。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）等。大众品板块：五一小长假期间餐饮消费火爆，餐厅、夜场、酒吧等消费场景氛围浓厚。美团数据显示，五一假期前三天，全国餐饮消费规模较2019年增长92%，部分餐厅重现排队等位超过1000桌的火热态势。餐饮、酒吧等消费场景火爆，对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求具有明显的提振作用。预计在需求稳步向好的背景下，在餐饮端布局较多的公司或具备更大的增长弹性。业绩方面，今年一季度大众品板块业绩表现亦呈现分化。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、海天味业（603288）、千禾味业（603027）、安井食品（603345）等。
　　风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。