策略摘要
　　玻璃纯碱：玻璃现货持续上涨，开工率环比微增，玻璃利润明显改善，部分玻璃产线有复产计划，玻璃产量处于同期相对低位，随着旺季来临和第二批保交楼资金相继到位，近期玻璃需求持续改善。纯碱目前供给维持高位，重碱需求较强，轻碱需求相对疲软，近几周总库存有所增加，供需边际弱化，加之整体大宗商品大跌，使得高利润的纯碱成为众矢之的，估值下杀带动纯碱期货快速下行。
　　核心观点
　　■市场分析
　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2309震荡微跌，收盘价为1755元/吨，环比下跌8元/吨，跌幅0.45%。现货方面，截止到5月5日，本周浮法玻璃市场均价2199元/吨，环比上涨6.61%。供给方面，企业开工率为78.98%，环比降0.28，产能利用率为79.85%，环比降0.27%。库存方面，本周浮法玻璃厂家库存4527万重箱，环比减少1.04%，隆重数据依然维持去库。整体来看，近期浮法玻璃现货持续上涨，开工率环比微增，玻璃利润明显改善，部分玻璃产线有复产计划，玻璃产量处于同期相对低位，随着旺季来临和第二批保交楼资金相继到位，近期玻璃需求持续改善。短期市场情绪有所改善，日度产销变动情况对短期价格端影响较大，持续关注日度产销变动情况。
　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2309大幅下跌，收盘价为2035元/吨，环比下跌85元/吨，跌幅4.01%。现货方面，本周国内纯碱市场偏弱运行，近期轻重碱价格均出现不同程度下跌，主要是高价格使得下游产生抵触心态，各环节主动去库存，另外远兴投产预期下，市场情绪转弱，纯碱企业代发天数大幅走低，部分生产厂家也有意向通过提前抛货锁定目前的生产利润。供应方面，本周纯碱整体开工率为94%，环比降0.87%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存53万吨，增幅18.84%，累库显著。整体来看，目前纯碱供给维持高位，重碱需求较强，轻碱需求相对疲软，近几周总库存有所增加，供需边际弱化，加之整体大宗商品大跌，使得高利润的纯碱成为众矢之的，估值下杀带动纯碱期货快速下行。随着纯碱期货价格快速回落，风险已得到部分释放，纯碱继续下行空间相对有限，后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度及库存变化。
　　■策略
　　玻璃方面：震荡偏强
　　纯碱方面：震荡偏弱
　　跨品种：多纯碱2309空玻璃2309
　　跨期：多纯碱2309空纯碱2401
　　风险
　　房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况、海外银行风险等。