>> 中泰证券-白酒板块2022年报&2023一季报总结:清风徐来,沐阳而上-230503
| 上传日期: |
2023/5/4 |
大小: |
5820KB |
| 格式: |
pdf 共42页 |
来源: |
中泰证券 |
| 评级: |
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作者: |
范劲松,何长天 |
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此报告为加密报告 |
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行业整体趋势:收入稳增,利润显著增长: 2023年第一季度相比疫情前的2019年一季度,都已实现了相当可观的增长:2019年第一季度总营收为721.55亿元,而2023年第一季度这一数据增至1270.53亿元,增长76.08%; 2019年白酒规上白酒企业1098家,产量规模为785.95万千升,相比2018年减少了9.7%;中国白酒行业规模以上企业累计完成销售收入5617.82亿元,实现利润总额1404.09亿元,同比2018年分别增长8.24%和14.54%; 2022年规上白酒企业963家,产量671.2万千升,同比下降5.6%;完成销售收入6626.5亿元,同比增长9.6%;实现利润2201.7亿元,同比增长29.4%。规上企业中亏损企业169家,企业亏损面为17.6%,累计亏损额18.8亿元,同比下降15.7%。 风险提示 全球疫情持续扩散风险:当前新型冠状病毒肺炎疫情仍在全球扩散过程中,新增确诊病例尚未见到明确下降的拐点,若疫情持续扩散,将制约全球资本市场的风险偏好。 成本上涨风险:目前国际环境仍存在不确定性,大宗商品存在上涨可能性。同时公司原材料多为农产品,若后续农产品价格尤其是油脂类大幅上涨,将影响上市公司毛利率水平。 食品安全事件风险:公司所用原材料品种较多,采购链条较长,涉及面广,而原材料质量直接关系到公司产品的质量安全,公司面临因原材料质量安全出现问题而导致公司产品质量不合格的风险。 数据信息滞后风险 第三方数据的可信性风险
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