事件描述
　　公司发布2022年年报及2023年一季报。2022年，公司实现营业收入4.74亿元（+23.2%），归母净利润2.04亿元（+16.9%），扣非归母净利润1.83亿元（+11.7%）。2023Q1单季度，公司实现营业收入1.37亿元（19.8%），归母净利润4505万元（-15.8%），扣非归母净利润4461万元（-17.6%）。
　　事件评论
　　公司经营稳健，非新冠业务快速增长。2022年，公司实现营业收入4.74亿元，同比增长23.2%，毛利率为92.5%，较上年同期基本持平。拆分业务板块来看：1）重组蛋白业务实现营收3.94亿元，同比增长21.0%；2）检测服务业务实现营收1485万元，同比增长31.1%；3）抗体、试剂盒及其他试剂业务实现营收5778万元，同比增长45.3%。拆分应用领域来看：1）非新冠相关产品实现营收3.85亿元，同比增长29.8%；2）新冠相关产品实现营收8928万元，同比增长1.1%。拆分业务地区来看：1）境内业务实现营收1.80亿元，同比增长12.0%；2）境外业务实现营收2.95亿元，同比增长31.3%，其中境外非新冠业务收入同比增长近50%。2023Q1，公司实现营业收入1.37亿元，同比增长19.8%，其中非新冠相关产品营收1.19亿元，同比增长32.4%，新冠相关产品营收1752万元，同比下降27.3%。
　　高研发投入，创新驱动发展。2022年，公司研发费用为1.14亿元，同比增长91.2%，研发费用率达24.0%，公司及子公司拥有研发人员189人，同比增长54.9%。产品体系方面，2022年公司共实现3200多种重组蛋白、抗体等生物试剂的销售及应用，开发出一系列可支持CAR-T细胞疗法开发的产品和技术平台，并成功开发出IL-15、IL-7、IL-21等高质量的GMP级别细胞因子。未来公司将对产品体系不断完善，满足不同客户的差异化需求。
　　立足中国，布局全球，强化工业端客户优势。截至2022年末，公司产品和服务已经覆盖超过70多个国家和地区，与强生、辉瑞、诺华等全球Top20的医药企业，及恒瑞医药、信达生物等国内知名的生物医药企业，及赛默飞、VWR等全球生命科学服务龙头公司均建立合作。公司现有的销售渠道已覆盖亚太、北美及欧洲等地区，并在欧洲、日本等地新设多家海外子公司，从而进一步深挖国际市场。
　　盈利预测及投资建议：预计公司2023-2025年营业收入为5.77亿元、7.45亿元和9.65亿元，同比增长21.5%、29.2%、29.6%，归母净利润为2.50亿元、3.24亿元、4.20亿元，同比增长22.9%、29.5%、29.6%，当前股价对应PE分别为32、25、19倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、行业竞争加剧；
　　2、新产品研发失败。