4月股债行情回顾：宽基指数涨跌不一，转债估值韧劲十足；
　　股市方面，3月以来ChatGPT迭代催使数字行情继续发酵，并由计算机、传媒行业主题概念领域往通信、电子等场景落地、底层算力相关的领域扩散；此外“中特估”、“半导体国产替代”相关主题有片段型表现，截至4月28日上证/全A指数+1.54%/-1.44%；
　　4月申万一级行业6成收跌，传媒（+13.06%）、建筑装饰（+10.33%）等市场热门主题相关和一季报业绩突出的非银金融（+5.82%）、石油石化（5.75%）等行业上涨，基础化工（-7.74%）、电子（-7.50%）、计算机（-6.99%）；
　　债市方面，市场对政策支持力度不及预期的担忧上升，资产荒延续，十年期国债利率从2.85%降至2.78%，共-7.4bp，信用利差收窄；
　　4月转债行情回顾：转债易涨难跌溢价率上行，新券供给回暖，市场定价偏高；
　　截至4月28日，中证转债指数月内上涨0.56%，转债全月收涨/跌数量为138/338(排除新上市、退市标的），平均平价-3.07%，价格指数0.15%，后半月偏股型转债转股溢价率略有压缩，【转债隐含波动率-正股长期实际波动率】指标保持在0以上，转债较正股性价比不佳；
　　表现最好的个券仍以一带一路、数字经济相关为主，包括万兴转债、精测转债/转2、中钢转债、北方转债等，与上月表现最佳组合类似；新券上市定价仍比较高，华特（电子特气）、建龙（分子筛龙头）等资质较好品种溢价率均处于同平价溢价率上沿；
　　风险提示
　　甲流、新冠疫情反复，对经济活动造成影响；
　　地缘政治矛盾加剧；
　　欧美经济衰退，我国外需走弱；
　　可转债市场交易规则变化；