【品种观点】
　　节前最后一个交易日两市主要指数明显反弹，游戏ETF涨停板成为TMT板块反弹的主要带动力。行业与主题ETF中涨幅居前的是游戏ETF、传媒ETF、大数据ETF，跌幅居前的是锂电池ETF、光伏ETF龙头、化工龙头ETF。中证1000指数收6633点，涨9点，中证500指数收6157点，涨16点，上证指数收3286点，涨22点，沪深300指数收3988点，涨29点，科创50指数收1068点，跌1点。两市板块指数中涨幅居前的是互联网、云游戏、AIGC概念、ChatGPT概念、知识产权指数，下跌的板块指数不多，主要是船舶、猪肉、一体压铸、医疗保健、电气设备指数。数据显示，截至2023年3月末，银行业普惠型小微企业贷款余额25.9万亿元，同比增长25.8%，较各项贷款增速高14.6个百分点，有贷款余额的客户数达到4010.5万户。阿里云工程师正在实验将千问大模型接入工业机器人，在钉钉对话框输入一句人类语言，即可远程指挥机器人工作。世界经济论坛最新发布的报告显示，未来几年，因人工智能和经济增长放缓等因素，全球就业形势将受到严重冲击；全球近四分之一的工作岗位将发生变化，净减少1400万份岗位职位，相当于全球目前就业岗位净减少2%。IBM首席执行官表示，人力资源等后台职能部门的招聘将暂停或放缓，这些非面向客户的岗位大约有26000名工人，其中30%的工作将被人工智能和自动化取代。第一季度美国柴油需求放缓，这一警告信号加剧了投资者的担忧，即美国的经济衰退已经近在咫尺，石油市场加速了持续数周的抛售趋势。纽交所启动第一共和银行退市程序，银行股再度重挫，多只地区银行股暴跌熔断；西太平洋合众银行一度跌42%至历史新低，阿莱恩斯西部银行最深跌超27%。截至今年3月，美国消费品进口同比下降20.6%，降幅大于2020年期间(-18.3%)和全球金融危机期间的最大降幅(-18.8%)。周三晚道指下跌0.8%，纳指下跌0.5%。后市研判：美国第一共和银行被收购，但股东权益、债券、优先股被清零，美国地区银行股价纷纷大跌，美国银行业危机仍在蔓延，海外风险回重。光伏板块一季报大超预期，光伏组件出口、逆变器出口、国内装机、国内4月排产量均大超预期，国内光伏组件年化排产量接近500GW。电子盘碳酸锂价格已大幅回升至20万元/吨以上，显示需求正在快速回升。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍将震荡调整。美国衰退加速，海外市场风险加大，指数谨慎，5月以防风险为主。投资建议：5月以防风险为主，指数谨慎，行业与主题ETF轮动。
　　【操作建议】
　　5月以防风险为主，指数谨慎，行业与主题ETF轮动。
　　【利多因素】
　　M2同比增速再创新高；海外资本向中国转移；特斯拉投建上海储能工厂；
　　【利空因素】
　　俄乌战争持续；美联储继续加息；美国经济处于下行期；美欧银行业动荡；
　　【风险因素】
　　货币政策边际收紧的不确定性。