事件：
　　北京时间5月3日凌晨2点，美联储宣布将加息25个基点，将基准利率提升至5.00%-5.25%。
　　数据要点：
　　美联储5月加息25BP，继续维持缩表规模，符合市场预期。
　　本次议息会议美联储全票通过将联邦基金利率目标区间上调25个基点至5.00%-5.25%的决定，创2007年8月来最高，均符合市场预期。这是美联储自去年3月以来连续第10次加息。同时，美联储5月继续维持950亿美元缩表规模，其中国债为600亿美元，MBS为350亿美元，同样符合市场预期。本次决议公布中删除了暗示继续加息的措辞，发布会上鲍威尔表态承认当前的紧缩态势，但排除了近期开始降息的可能性。
　　美联储预期经济温和增长，银行业问题已整体改善。
　　对经济展望方面，鲍威尔预测美国经济将以和缓速度增长，即使出现衰退也将保持轻微温和。当前就业市场需求依然大于供给，但有迹象表明供需正在回归更好的平衡状态，且发布会中鲍威尔没有再表露对薪资-通胀螺旋风险的担忧。鲍威尔指出，薪资上升已有放缓迹象，可以在不大幅提高失业率的情况下给就业市场降温，显示出对经济“软着陆”的预期。当前银行问题总体上已有所改善，大型银行存款流动性已经稳定，但此次危机的影响程度尚不明确，美联储将持续关注信贷紧缩对经济造成的压力。
　　美联储强调抗通胀目标，持续评估紧缩有效性。
　　发布会上鲍威尔强调，美联储将继续致力于将通胀率降回2%，且根据当前的高通胀压力，此举还任重道远。根据纪要，当前通胀依然远高于目标，但已有所缓和，且长期通胀预期仍然稳定。鲍威尔进一步表明，原则上不需要加息到现在的高度，当前实际利率约为2%，明显高于中性利率。当前还无法确定紧缩对通胀的约束效果，需要更多数据来评判。本次议息会议中谈到过暂停加息，但不会在本次会议实施，同时鉴于通胀下降需要一些时间，此时降息并不合适。纪要还指出，紧缩政策的全部效果，尤其是对通胀的影响，需要时间才能显现出来。如果有必要，美联储将采取更多措施。
　　强调控制通胀使市场转跌，国内债市收益率短期延续下行趋势。
　　美联储公布利率决议后，市场解读偏鸽派，三大股指小幅上涨，2年和10年美债收益率小幅下跌，美元指数波动不大，且10分钟内各大类资产回归决议发布前状态；但随后鲍威尔在发布会上强调压低通胀，使三大股指回落，道指和标普500转跌，美元指数跳水至101附近。
　　美联储加息对国内债市影响不大，我国10年期国债利率目前为2.79%。美债收益率与美元指数回落，中美利差倒挂缓和。近期国债收益率下降明显，市场对经济修复预期较低，结合4月PMI数据回落，稳增长政策预期持续，收益率短期将延续小幅下行趋势。
　　风险提示：
　　美国银行业危机持续；
　　美国经济衰退超预期；
　　美联储货币政策超预期。