公司披露2022年年报。全年实现收入3457.1亿元（YoY+0.7%)，归母净利润295.5亿元（YoY+3.4%），毛利率24.6%（YoY+1.7pct），归母净利率8.6%（YoY+0.2pct）。22Q4单季收入739.3亿元（YoY-8.1%），归母净利润50.8亿元（YoY-0.7%），毛利率27.0%（YoY+8.3pct），净利率6.9%（YoY+0.5pct）。此外，公司公告2022年利润分配预案，拟每股派现2.5元，分红比例提升至58.16%。
　　收入拆分：（1）分业务看：2022年暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统分别实现收入1506、1253、299亿元，同比+6%、-5%、+10%。（2）分区域看：国内、外分别实现收入2013、1426亿元，同比-1%、+4%。（3）2B业务：楼宇科技、机器人与自动化、工业技术分别实现收入228、277、216亿元，同比+16%、+10%、+7%。
　　公司披露2023年一季报。23Q1实现收入966.4亿元（YoY+6.3%），归母净利润80.4亿元（YoY+12.0%），毛利率24.3%（YoY+1.7pct），净利率8.3%（YoY+0.4pct）。销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.4pct、+0.3pct、+0.5pct、+0.2pct。楼宇科技、机器人与自动化、工业技术分别实现收入78、76、62亿元，分别同比+41%、+27%、+11%。
　　发布2023年股票激励及员工持股计划。（1）限制性股票：拟授予数量1837.5万股，占已发行股本总额0.26%，激励对象416人，授予价格28.39元；（2）员工持股：参加对象合计147人，激励资金总额5.6亿元。上述两项考核目标均为2023-25年ROE不低于20%、18%、18%。
　　盈利预测与投资建议：预计2023-25年归母净利润332、367、406亿元，考虑到公司龙头地位及优秀公司治理，给予2023年15xPE，对应合理价值71.11元人民币/股，维持“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格大幅上涨；房地产市场低迷；行业竞争恶化