核心观点：本周政治局会议再次提出支持刚性和改善性住房需求，多地提高公积金贷款额度，银保监会数据也显示一季度个人住房贷款投放力度加大，政策支持下重点城市新房二手房成交面积环比改善。我们认为在政策宽松及经济恢复背景下，销售复苏具备持续性，优质房企将脱颖而出。
　　市场回顾
　　本周重点城市一二手房成交同环比上升。本周重点城市一手房成交面积为367万平方米，环比上升10.3%，同比上升18.4%；其中一线城市环比上升12.9%，同比上升113.6%；二线城市环比上升10.7%，同比上升6.7%；三线城市环比上升6.1%，同比下降7.3%；二手房方面，15个样本城市二手房成交面积211万平，环比上升4.9%，同比上升52.5%。
　　百城新增供地面积同环比下降。本周百城新增住宅用地1101万平，同比下降12.2%，环比下降18.9%。二线城市新增供应244万平，楼面均价12695元/平；三线城市新增供应532万平，楼面均价2950元/平。
　　行业要闻：1.中共中央政治局：强调恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在，要因城施策，支持刚性和改善性住房需求；要在超大特大城市积极稳步推进城中村改造，规划建设保障性住房。（财联社）2.银保监会发布数据，一季度个人住房贷款投放力度加大，92%用于支持购买首套房，住房租赁贷款同比增长93.5%。（观点地产网）
　　行业观点：本周中信房地产指数下跌1.82%，沪深300下跌0.09%，地产板块跑输大盘。本周政治局会议再提支持刚性和改善性住房需求，多地提高公积金贷款额度，银保监会数据也显示一季度个人住房贷款投放力度加大，政策支持下重点城市新房二手房成交面积环比改善。我们认为在政策宽松及经济恢复背景下，销售复苏具备持续性，优质房企将脱颖而出，看好“三好房企”，推荐A股：华发股份、滨江集团、万科A、保利发展、建发股份，港股：越秀地产、中国海外发展、建发国际集团、绿城中国、碧桂园。随着地产销售复苏，商业及物管企业盈利和估值有望修复，推荐A股：新城控股，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云、保利物业。二手房成交复苏势头良好，我们推荐交易商赛道龙头贝壳。“保交楼”工作持续推进，看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。
　　风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期