事件：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营收30.02亿元（ yoy+11% ），实现归母净利润4.65亿元（yoy+29%），扣非归母净利润4.09亿元（yoy+15%）。2023Q1实现营收7.89亿元（yoy+16%），归母净利润1.44亿元（yoy+10%），扣非归母净利润1.38亿元（yoy+32%）。
　　点评：
　　1、2022年贴剂产品增长18%，2023Q1扣非净利润增长32%2022年公司实现营收30.02亿元（yoy+11%），其中贴剂实现营收19.14亿元（yoy+18%），胶囊实现营收6.17亿元（yoy-7%），片剂实现营收1.95亿元（yoy+32%）,软膏剂实现营收1.49亿元（yoy+24%）。目前公司“两只老虎系列”四个产品在同类产品中的市场占有率均为单产品第一，壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛
　　膏、关节止痛膏、麝香壮骨膏的市场占有率分别为92.59%、48.36%、39.28%、30.68%，舒腹贴膏市占率达91.38%。此外，2022年公司归母净利润增速高于营收增速，主要系2022年公司获得的政府补助同比增加117%（达4130万元）。
　　2023Q1公司实现营收7.89亿元（yoy+16%），实现归母净利润1.44亿元（yoy+10%），实现扣非净利润1.38亿元（yoy+32%）。
　　扣非净利润增速高于营收增速，主要系公司控本降费效果卓著，
　　2023Q1公司毛利率同比提升1.55个百分点（达76.53%），期间费用率同比下降2.57个百分点（达54.12%）。