当前，国内天胶的库存压力极大，听闻有180万吨，库存仍未见拐头，库存去化成为了左右市场行情的最关键因素。供应端:中国云南和海南零星开割，但开割初期产量较低。云南产区由于白粉病和旱灾，开割时间推迟，对期货标的品全乳胶产生较大影响。海南产区也出现旱情。4月中旬之后，中国天胶进口预计将季节性下滑。供应端压力总体将有所缓解。需求端:内需环比出现下滑迹象。轮胎出口和配套胎静态需求不错，但后期有转弱可能。重卡替换胎需求方面，基建相关环比显著下滑﹔房地产需求持续萎靡;居民消费相关需求表现平平。目前橡胶基本面仍然平淡，供需双弱。但中国产区并割推迟确实存在一定炒作空间。目前云南旱荧的实际影响还不是非常大，更多的还是炒作。云南主要生产交割品全乳胶，并割推迟确实对全乳胶的影响会比较大。但今年由于浓缩乳胶需求非常差，所以海南的全乳胶产量大概率大幅上升，完全可以抵消云南的诚产。目前海南也开始出现千旱的迹象，如果两个产区都严董干阜，那确实非常严重。另外目前国内天胶库存天量，且还在不断累积。季节性来看，5月一般是全年供应最少的月份，如果后期干旱能配合去库的话，天胶估计有2000-3000点的涨幅。如果一直不能去库的话，那干旱的炒作空间也不会很大。