招投标数据：2023年3月，国内政府端招标及中标金额分别同比-12%/-25%（注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算），本月招标端过亿项目13个，总金额41.47亿元，中标端过亿项目12个，总金额27.50亿元（去年同期招标端过亿项目8个，总金额21.6亿元，中标端过亿项目7个，总金额17.3亿元）。回顾2023Q1，招标/中标金额均同比-12%。
　　回顾2022年，受到疫情防控政策及节奏的变化、国际环境变化等因素影响，安防行业面临较大压力，安防龙头厂商收入&利润端均承压。2022年12月国内疫情防控政策“新十条”出台，疫情对安防需求影响有望显著降低。展望2023年，我们看好安防龙头厂商在收入端、成本端、费用端迎来全面改善：进入2023年，随着宏观经济预期回暖，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏（上游供应链跟踪也可以侧面佐证这一结论），看好龙头厂商收入端增速较2022年明显提速。与此同时，过去2年，由于整体行业承压，部分玩家退出安防市场或降低投入，龙头厂商趁势整合市场份额，在行业上行周期有望进一步受益，且受益于竞争格局改善盈利能力有望回升，人力成本压力明显降低。整体来看，2023年安防龙头厂商收入、成本、费用端有望同步改善，盈利能力有望显著修复。中长期来看，在各个行业的数字化、智能化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商在AI等能力加持下进军新赛道，不断打开更大成长空间，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。
　　海内外动态：1）国内方面：2022年中央公共安全支出超支0.8%，23年预算同比+6.4%；国家数据局组建，全局性统筹规划护航数字化产业有序发展，我们看好安防、智慧城市方案供应商能够在统筹规划的顶层指引下获得更良好的发展机遇，有望进一步打造顺应国家战略、支持社会民生、服务企业数据化转型的平台化能力。2）海外方面：Meta发布视觉模型SAM，有助于AI技术以更低的开发成本、更高的开发效率覆盖更多的长尾市场，助力视频物联产业加速发展。
　　风险因素：数字化进展低于预期；局部疫情反复超预期；政府端投资承压；经济景气度承压；海外竞争加剧；汇率波动风险。