外围情绪降温，港股大幅回调
　　本周港股大幅下跌。一方面海外衰退预期逐步升温，美国4月费城联储制造业指数为-31.3，为2020年5月以来新低。说明美国经济持续疲弱，今年大概率将陷入衰退。另一方面，4月21日，美国总统拜登发表了讲话，预计在未来几周内将签署一个行政令，限制美国企业对中国关键经济领域的投资，包括半导体、人工智能、量子计算等。由于市场前期涨幅积累较多，近期受到利空因素的影响市场持续波动，4月20日南下资金净流出51.49亿港元，创本月新高。本周恒生香港35、恒生指数、恒生综指、恒生中国企业、恒生科技的涨跌幅分别为-2.09%、-3.40%、-3.60%、-4.14%和-6.68%。
　　一周热点事件回顾及点评
　　一季度经济数据显示我国仍处于经济复苏的初期阶段，二季度经济增速可能加快。4月18日，国家统计局公布2023年一季度中国GDP同比增长4.5%，环比增长1.6%，从调整季节因素后的环比看，一季度GDP增长2.2%。这些数据说明当前季度经济如期转入回升轨道，增速超出市场预期，国民经济企稳回升。展望二季度，在国家扩内需稳外贸等政策支持下，积极因素累积增多，物价会稳步恢复，考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，经济增速可能比一季度明显加快。但无论从当季GDP环比增长水平，还是从两年平均增速衡量，我国经济当前运行仍有压力，预计国家将继续推行稳经济政策。
　　服务业数据表现亮眼，接触型服务业增长较快。4月18日国家统计局公布的数据显示，服务业增加值同比增长5.4%，比上年四季度加快3.1个百分点。消费最大的增长点是餐饮收入，显示我国线下消费场景已恢复正常，随着消费场景不断拓展，消费预期改善和消费意愿提升，有望形成消费需求正循环。未来我国将继续把扩大消费和供给侧结构性改革有效结合，以释放消费潜力，促进经济发展。
　　美国总统拜登发声限制对华投资，股市受到负面冲击。4月21日，美国总统拜登发表了讲话，其中涉及到了美国部分产业对华投资的限制，据报道，美国总统拜登预计在未来几周内将签署一个行政令，限制美国企业对中国关键经济领域的投资，包括半导体、人工智能、量子计算等。周五，大盘剧烈震荡下跌，其中上证指数、深证综指分别下跌1.95%、2.28%，中信一级行业分类下23个行业板块下跌。
　　下周策略前瞻
　　国内经济基本面向好，或将继续支撑港股。在地缘政治冲突、通胀高位徘徊、美联储大幅加息溢出效应等诸多外部因素的冲击下，全球经济复苏受阻，金融市场发生剧烈动荡。而中国宏观经济政策以我为主，利率、汇率以及资产价格走势相对独立。目前国内经济基本面向好，且港股通不断扩容，国内流动性对港股的影响逐渐上升，资金面将持续改善。但港股容易受到海外市场的影响，考虑到当前美国逐渐临近衰退，A股相对于港股更具安全性。
　　风险分析：1、中美关系超预期恶化；2、美元指数超预期上行；3、中国经济复苏不及预期。