因纯镍库存近期持续降至历史低位，本周上期所镍库存较上周减775吨至1496吨，盘面Back价差较大，对镍价支撑较强。一季度国内纯镍产量显著回升，3月国内精炼镍总产量16980吨，同比增加35.5%;据Mysteel调研，二季度仍将有约3000吨/月的产能增量，纯镍短缺已较此前明显缓解。中期纯镍供应过剩预期将持续压制镍价。预计镍价难以持续走高，可考虑逢高建立空单。
　　因钢厂发运节奏放缓，市场贸易端主动降库，而且不锈钢价格回升后刺激部分下游需求，本周不锈钢库存延续下降。但不锈钢下游需求疲弱，涨价亦难以持续刺激下游需求。不锈钢价格会回升后，钢厂利润显著改善，钢厂排产未有明显减量，后续不锈钢社会库存压力仍大。预计不锈钢价格难以持续走高，可考虑逢高建立空单。