核心观点
　　上周，样本理财子总计发行理财产品100只，环比增加1只，发行数量增加的有5家，占比为45.5%；样本理财子最新理财子产品的平均基准利率为3.47%，环比不变；最新理财子产品发行数量指数为227.27，环比上升1.0%；发行基准利率波动指数最新为78.77，环比不变。截止4月21日，样本理财子的破净率为2.51%，保持低位。招银理财产品发行指数分析。
　　本周指数更新（4.17-4.23）
　　1、三大指数环比变化情况
　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数为227.27，环比上升1.0%，发行数量大幅回升。调整后理财子产品发行数量指数为165.63，环比上升2.9%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.06，环比上升1.9%。
　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.78，环比减少3.2%，风险偏好小幅下降。从发行规模来看，最新发行规模测算为7330.70亿元，环比增加87.8%，本年度累计发行规模预计达92038.78亿元。
　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为78.77，环比不变。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为3.46%，环比增加2bp；混合类产品平均业绩比较基准为3.95%，环比减少58bp。整体平均发行基准利率为3.47%，环比不变。十年期国债收益率和平均基准利差为0.63%，环比增加1bp。
　　2、样本理财子公司发行情况
　　从发行数量来看，上周样本理财子产品发行数量为100只，环比增加1只。具体来看，发行数量增加的有5家，占比为45.5%，其中增加最多的是光大理财，环比增加11只；有5家理财子发行数量减少，占比为45.5%，其中减少最多的是信银理财，环比减少5只。发行数量最多的为光大理财，发行了17只理财产品。
　　从发行基准利率来看，样本理财子产品的平均基准利率为3.47%，环比不变。其中上升的理财子有8家，占比为72.7%；下降有3家，占比为27.3%。最高的为农银理财，为3.94%；固收类产品发行平均基准利率最高的是农银理财，为4.15%；混合类产品发行平均基准利率最高的是光大理财，为4.60%。
　　 3、重点理财子产品介绍
　　上周重点产品是中银理财发行1只低碳主题产品、农银理财发行的1只ESG主题产品以及招银理财、信银理财发行的3只养老主题产品。
　　中银理财发行的“中银理财-低碳优享固收增强(封闭式)2023年05期”为“二级（中低）”风险的固收类封闭式净值型理财产品，A份额业绩比较基准为3.30%-3.90%，基本费率为0.32%，B份额业绩比较基准为3.40%-4.00%，基本费率为0.22%，起购金额均为1元，超额业绩报酬为50%。农银理财发行的“农银理财‘农银安心·灵珑’ESG主题第1期人民币理财产品(低波悦享)”为“二级（中低）”风险的固收类封闭式净值型理财产品，起购金额为1元。招银理财发行的“招银理财招睿颐养丰润封闭12号特别款固定收益类理财计划”为“二级（中低）”风险的固收类封闭式净值型理财产品，业绩比较基准为3.40%-3.75%，起购金额为100元，基本费率为0.48%，超额业绩报酬为50%。招银理财发行的“招银理财招睿颐养丰润封闭11号特别款固定收益类理财计划”为“二级（中低）”风险的固收类封闭式净值型理财产品，业绩比较基准为3.40%-4.40%，起购金额为100元，基本费率为0.48%，超额业绩报酬为50%。信银理财发行的“信银理财慧盈象信颐固收增强三年定开1号理财产品”为“二级（中低）”风险的固收类开放式净值型理财产品，业绩比较基准为4.50%-5.50%，起购金额为1万元，基本费率为0.85%，超额业绩报酬为30%。
　　4、最新观点更新：招银理财产品发行指数分析
　　以下将对招银理财2022年以来的产品发行指数与全样本进行对比分析，并给出对应建议。数据期间为：2022年初—2023年4月23日，周度数据。
　　从发行数量指数来看，招银理财与样本理财子变化趋势基本契合，今年2月以来显著增长。具体地，2022年整年，招银理财的发行数量指数变化趋势与整体高度一致；2023年2月以来，样本理财子整体发行数量平缓波动上行，招银理财的发行数量回升更为明显，显著增长至高点，而后在高点波动。
　　从发行风险指数来看，招银理财在整体平均水平上下波动，2022年10月以来较整体偏低。具体地，2022年全年，招银理财风险指数与样本整体变化趋势契合，由于发行产品数量相对较少，波动幅度较大；2022年10月以来，招银理财风险指数显著小于样本理财子，且呈下行态势；2023年初开始，随着发行数量的增多，招银理财发行风险指数波动减小，在低点趋于平稳，与样本理财子趋于一致。从发行基准利率来看，2022年招银理财较整体偏高且波动较大，今年以来波动减小，与整体趋于一致。具体地，2022年招银理财的基准利率在样本理财子整体上下波动，多数时候显著高于样本理财子整体。2023年初开始，招银理财与全样本整体的基准利率均有下行趋势且趋于一致，且由于招银理财发行数量的显著增多，其波动幅度明显减小。
　　建议招银理财在保持当前发行数量的同时，合理化产品结构，提高混合类及权益类产品