价格：本周钢材价格下跌。本周20mm HRB400材质螺纹价格为3970元/吨，较上周环比-2.2%，热轧3.0mm价格为4140元/吨，较上周环比-3.0%。本周原材料价格下跌，港口铁矿石价格下跌；焦炭价格下跌；废钢价格下跌。
　　利润：本周螺纹钢利润回升。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+31元/吨，+33元/吨和+31元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。
　　产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量965万吨，周环比降18.57万吨，其中建筑钢材产量周环比减16.24万吨，板材产量周环比降2.33万吨，螺纹钢本周减产7.38万吨至294.26万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降31.01万吨至1416.19万吨，钢厂总库存570.28万吨，周环比降6.88万吨，其中，螺纹钢社库降27.75万吨，厂库增0.56万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量321.45万吨，周环比升10.77万吨，本周建筑钢材成交日均值16.55万吨，周环比下降0.8%。
　　投资建议：宏观层面，一季度GDP数据超预期，国内经济仍在复苏进程中。钢材处于“金三银四”传统消费旺季，周内钢材表观需求有所回升，叠加原料端表现偏弱，钢铁利润有望修复。短期基本面上，周内螺纹钢表观消费边际回升10.77万吨，需求旺季周期中，钢材消费下行概率不大。库存方面，厂库、社库继续降库。整体看，当前经济仍在复苏，钢材处于“金三银四”消费旺季，钢材基本面恶化概率不大，叠加原料端表现偏弱，钢铁利润有望修复。建议关注：1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材；3）高温合金标的：抚顺特钢；4）石墨电极标的：方大炭素；5）管材标的：友发集团、新兴铸管；6）铁矿石标的：安宁股份。
　　风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。

研究报告全文：钢铁周报20230422持续去库关注后续钢材消费表现2023年04月22日价格本周钢材价格下跌本周20mmHRB400材质螺纹价格为3970元推荐维持评级吨较上周环比-22热轧30mm价格为4140元吨较上周环比-30本周原材料价格下跌港口铁矿石价格下跌焦炭价格下跌废钢价格下跌TableAuthor利润本周螺纹钢利润回升长流程方面我们测算本周行业螺纹钢热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周31元吨33元吨和31元吨短流程方面本周电炉钢利润环比前一周下滑产量与库存本周螺纹钢产量周环比下滑五大钢材厂库周环比下滑社库周环比下滑产量方面本周五大钢材品种产量965万吨周环比降1857万吨其中建筑钢材产量周环比减1624万吨板材产量周环比降233万吨螺纹钢本周减产738万吨至29426万吨库存方面本周五大钢材品种社会总库分析师邱祖学执业证书S0100521120001存周环比降3101万吨至141619万吨钢厂总库存57028万吨周环比降邮箱qiuzuxuemszqcom688万吨其中螺纹钢社库降2775万吨厂库增056万吨表观消费量方面测算本周螺纹钢表观消费量32145万吨周环比升1077万吨本周建筑分析师张航钢材成交日均值1655万吨周环比下降08执业证书S0100522080002邮箱zhanghangmszqcom投资建议宏观层面一季度GDP数据超预期国内经济仍在复苏进程中钢材处于金三银四传统消费旺季周内钢材表观需求有所回升叠加原料端分析师张建业表现偏弱钢铁利润有望修复短期基本面上周内螺纹钢表观消费边际回升执业证书S0100522080006邮箱zhangjianyemszqcom1077万吨需求旺季周期中钢材消费下行概率不大库存方面厂库社库继续降库整体看当前经济仍在复苏钢材处于金三银四消费旺季钢材研究助理孙二春基本面恶化概率不大叠加原料端表现偏弱钢铁利润有望修复建议关注1执业证书S0100121120036普钢板块宝钢股份包钢股份华菱钢铁2特钢板块甬金股份中信特邮箱sunerchunmszqcom钢广大特材3高温合金标的抚顺特钢4石墨电极标的方大炭素5研究助理任恒管材标的友发集团新兴铸管6铁矿石标的安宁股份执业证书S0100122020015邮箱renhengmszqcom风险提示地产用钢需求超预期下滑钢价大幅下跌原材料价格大幅波动相关研究重点公司盈利预测估值与评级1钢铁周报20230416钢材需求支撑明显产量调控预期增强-20230416股价EPS元PE倍代码简称评级2钢铁周报20230408钢材产量维持低位2021A2022E2023E2021A2022E2023E元库存持续去化-20230408603995SH甬金股份2672175127190152114推荐3钢铁周报20230401钢材表观需求回升688186SH广大特材2973082048150366220推荐4月旺季基本面有望延续改善-20230401谨慎600399SH抚顺特钢107004001004927107224钢铁周报20230325需求传统旺季到来推荐钢材持续去库-20230325600516SH方大炭素627028021029223022推荐5钢铁周报20230318央行小幅降准提振000708SZ中信特钢1638158141166101210推荐钢材消费预期-20230318600019SH宝钢股份68810605806961210推荐600010SH包钢股份184006-00200829-11223推荐000932SZ华菱钢铁554140092104465推荐601686SH友发集团614043021054143011推荐000778SZ新兴铸管45905004204291111推荐600507SH方大特钢55611704005451410推荐600282SH南钢股份3810660350426119推荐002978SZ安宁股份363735827341710139推荐资料来源wind民生证券研究院预测注股价为2023年4月21日收盘价甬金股份广大特材方大炭素中信特钢华菱钢铁新兴铸管方大特钢南钢股份安宁股份抚顺特钢包钢股份友发集团2022年数据为实际值本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告钢铁目录主要数据和事件31国内钢材市场42国际钢材市场73原材料和海运市场94国内钢厂生产情况115库存126利润情况测算147钢铁下游行业158主要钢铁公司估值169风险提示18插图目录19表格目录19本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告钢铁主要数据和事件工信部开展行业强制性能耗限额标准专项监察工业和信息化部办公厅发布关于组织开展2023年度工业节能监察工作的通知通知要求在2021年2022年工作基础上对钢铁焦化铁合金水泥有熟料生产线平板玻璃建筑和卫生陶瓷有色金属电解铝铜冶炼铅冶炼锌冶炼炼油乙烯对二甲苯现代煤化工煤制甲醇煤制烯烃煤制乙二醇合成氨电石烧碱纯碱磷铵黄磷等17个行业企业开展行业强制性能耗限额标准能效标杆水平和基准水平以及电机风机空压机泵变压器等产品设备强制性能效标准执行情况专项监察原则上十四五前三年应对本地区上述行业企业实现节能监察全覆盖西本新干线2023年4月22日必和必拓第三财季铁矿石产量6616万吨必和必拓4月21日发布截至3月31日的第三财季营运报告第三财季西澳洲总体铁矿石产量6616万吨发货量6658万吨上年西澳铁矿石销量6711万吨第三财季铜产量4059万吨同比增长12维持全年可归属的矿石产量预期在249亿-260亿吨不变维持全年铜产量预期在1635万-1825万吨不变西本新干线2023年4月22日统计局一季度全国分省市粗钢产量出炉日前国家统计局数据显示3月中国粗钢产量9573万吨同比增长691-3月中国粗钢产量26156万吨同比增长61从分省数据来看有5个省份一季度粗钢产量同比增幅超过20其中河北增2147福建增4194天津增3209上海增2735和重庆增3755西本新干线2023年4月21日新钢电弧炉节能环保升级易地改造一期年底完工新钢电弧炉节能环保升级易地改造项目轧钢部分开球会召开轧钢部分拟建一条优质棒材生产线和一条高速线材生产线项目计划2023年12月底投产电弧炉项目建成达产后销售收入可增加到近70亿元利税将由09亿元增加到7亿元人均产钢3000吨以上电弧炉项目的投产运行将把新钢带入一条低碳环保技术领先行业一流的数智化赛道西本新干线2023年4月21日力拓今年一季度皮尔巴拉铁矿发运量为8250万吨力拓公布2023年第一季度生产业绩其中皮尔巴拉铁矿产量为7930万吨100权益基础同比上升11皮尔巴拉铁矿发运量为8250万吨100权益基础同比上升16并创一季度发运量新纪录铝土矿产量为1210万吨同比下降11原铝产量为785万吨同比上升7矿产铜的产量为145万吨合并基础与2022年第一季度持平高钛渣产量为285万吨同比上升4西本新干线2023年4月21日发改委坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨国家发改委新闻发言人孟玮今日在新闻发布会上表示针对铁矿石价格明显上涨的情况今年以来我们会同有关部门持续加大对铁矿石现货期货联动监管力度多次开展约谈提醒引导企业全面客观看待市场供需形势严厉打击捏造散布涨价信息囤积居奇哄抬价格过度投机炒作等违法违规行为坚决维护市场正常秩序同时持续加大国内铁矿勘探开发力度加快推进国内铁矿项目建设加强再生钢铁资源回收利用提升国内资源供给保障能力随着相关措施逐步显效近日铁矿石价格已小幅回落后续将继续紧盯铁矿石市场动态会同有关部门综合采取供给保障需求调节市场监管等措施坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨促进铁矿石市场平稳运行西本新干线2023年4月20日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告钢铁1国内钢材市场国内钢材市场价格下跌截至4月21日上海20mmHRB400材质螺纹价格为3970元吨较上周降90元吨高线80mm价格为4180元吨较上周降90元吨热轧30mm价格为4140元吨较上周降130元吨冷轧10mm价格为4610元吨较上周降60元吨普中板20mm价格为4350元吨较上周降30元吨表1主要钢材品种价格421一周变动一月变动三月变动一年变动指标名称元吨元吨元吨元吨元吨长材螺纹钢HRB40020MM3970-90-22-310-72-170-41-1140-223线材80高线4180-90-21-310-69-220-50-1100-208板材热轧30热轧板卷4140-130-30-240-55-210-48-1040-201热轧475热轧板卷4070-130-31-240-56-210-49-1080-210冷轧05mm5080-30-06-150-2916033-1000-164冷轧10mm4610-60-13-180-384009-1070-188中板低合金20mm4620-50-11-100-2123052-830-152中板普20mm4350-30-07-170-3814033-900-171中板普8mm4790-30-06-170-3416035-900-158涂镀0476mm彩涂7400-50-07-150-20-100-13-850-103涂镀05mm镀锌5030-10-02-170-338016-1330-209涂镀10mm镀锌4990-10-02-140-2721044-1030-171型材型材16槽钢4340-40-09-20-051002-940-178型材25工字钢4240-30-07-150-34-330-72-1150-213型材505角钢4490-30-07-50-11-170-36-1000-182资料来源wind民生证券研究院注单位元吨价格均为上海地区周五市场价格本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告钢铁图1螺纹钢库存与价格变动情况图2线材库存与价格变动情况全国主要城市螺纹钢库存万吨右全国主要城市线材库存万吨右70001600全国主要城市螺纹钢价格元吨7000全国主要城市线材价格元吨5006000140060005000120040010005000400080040003003000600300020020004002000100010020010000000201804202104201808201812201904201908201912202004202008202012202108202112202204202208202212202304201808201812201904201908201912202004202008202012202104202108202112202204202208202212202304201804资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图3热轧板库存与价格变动情况图4冷轧板库存与价格变动情况全国主要城市热轧库存万吨右全国主要城市冷轧库存万吨右7000全国主要城市热轧价格元吨5007000全国主要城市冷轧价格元吨200600040060005000500015030040004000100300020030002000200010050100010000000202108201804201808201812201904201908201912202004202008202012202104202112202204202208202212202304202004201808201812201904201908201912202008202012202104202108202112202204202208202212202304201804资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图5中板库存与价格变动情况全国主要城市中板库存万吨右7000全国主要城市中板价格元吨2006000500015040001003000200050100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