上周美元指数如期反弹，美国PMI数据偏强，我们认为，美国经济不能算差，更多是从超越潜在增速水平向潜在水平回归。而当前核心矛盾仍是美国通胀，近几个月核心通胀数据仍然偏高，美联储下半年降息概率较低，美债利率近期也有反弹，商品价格普遍回调。
　　国内经济延续弱复苏，尽管公布的经济数据较高，但资产价格的反应较弱，交易“复苏”的预期并不强。而由于近几个月经济数据基数走低，同比增速逐步抬升，出台大规模政策的概率较低。所以国内权益资产调整，债券资产维持强势，后续仍需观察政策的变化。