事件：
　　阿斯麦尔（ASML.O）于4月19日发布2023年第一季度财报，23Q1营收67.6亿欧元，创季度历史新高；中国大陆地区占比8%，指引未来几个季度中国大陆销售额大幅回升。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、23Q1营收67.6亿欧元超指引上限，单季新签订单37.52亿欧元。
　　23Q1收入67.6亿欧元，高于指引上限（65亿欧元），同比+90.9%/环比+5%，其中设备收入53.4亿欧元，同比+133.5%/环比+12.5%。23Q1收入中有15亿欧元延迟确认；毛利率50.6%，同比+1.6ppts/环比-1pct；新签订单为37.52亿欧元，环比降低大约26亿欧元，23Q1新签订单中EUV为16亿欧元。
　　2、中国大陆收入占比8%，预计未来几个季度大陆地区销售额大幅回升。
　　1）按设备类型：公司设备业务营收53.4欧元，其中逻辑占比70%，存储占比30%；按技术平台划分，EUV、ArFi、ArF、KrF、i-line占比分别为54%、30%、3%、9%、1%，EUV设备占比环比提升5ppts；2）按地区：中国台湾、大陆、韩国、美国、日本占比49%、8%、26%、15%、1%，大陆收入4.27亿欧元，环比持平。中国大陆占积压订单20%以上，占DUV积压订单的40-45%，成熟节点对DUV需求仍然强劲，预计未来几个季度，大陆地区销售额大幅回升。
　　3、指引23Q2收入中值环比持平，2023全年收入预计增长超25%。
　　1）23Q1指引：23Q2预计收入65-70亿欧元，其中服务费约13亿欧元；毛利率50-51%；2）长期指引：尽管目前通货膨胀率、利率、地缘政治存在不确定性，但行业并没有大规模衰退，客户积极去库存并降低产能利用率，并为明年需求做大量规划。公司预计2023全年收入同比增长超25%，毛利率同比略升，将发货60台EUV、375台DUV，其中25%为浸没式；到2025年，将有90台EUV和600台DUV的产能。
　　4、美国出口管制影响中国大陆客户恢复20-90nm及以上节点，DUV设备出口仍需等待荷兰当局最终详细指导。
　　1）美国出口管制影响：公司现在不销售2000i，而是销售2050i和2100i，积压订单中5%的影响与2022年10月7日出口管制法令有关，但这限制的是美国设备出口，ASML设备预计受到间接影响；ASML表示接触的几乎所有中国客户都改变了路线图，不再考虑10月7日美国法令限制的任何内容，因为他们不想被管制。中国客户正在恢复20-90nm及以上的节点，这意味着不会购买2050i或2100i机型，而是购买1980i机型，而这个1980i不受出口管制限制，因此对ASML来说这是个巨大的市场需求；2）荷兰出口管制影响：荷兰新的三边规则，即荷兰出口法规，针对的是高级浸没式DUV设备。DUV设备的出口仍等待荷兰当局的最终详细指导，但先进的浸没式NXT:2000i及更先进的设备仍需要出口许可。
　　风险提示：客户扩产计划波动风险；宏观经济风险；地缘政治风险；原材料供应不足风险