世界雷达博览会在京召开，新型有源相控阵雷达齐亮相。2023年第十届世界雷达博览会在北京首钢会展中心举办。会上展出了包括SLC18、YLC-16、YLC-12等多款有源相控阵雷达。根据产业信息网数据:我国军用雷达2025年的市场规模预计达到565亿元，2020-2025年复合增速为10.48%；2020年我国有源相控阵雷达的渗透率约为30%，预计在2025年达到50%。假设2020-2025年我国有源相控阵雷达渗透率每年以4%的速度均匀提升，可预测得到我国2022-2025年有源相控雷达的市场规模为872亿元。十四五期间有源相控阵雷达有望大规模列装，带来雷达产业链保持高景气度。雷达产业链主要公司包括国博电子、铖昌科技、雷电微力、臻镭科技。
　　工信部等三部委发布《推动铸造和锻压高质量发展指导意见》，关注航空锻铸造领域发展。锻铸造能力更是推动了整个航空航天工业体系发展进步的重要抓手。在铸造领域，关键是高温合金和钛合金铸造。锻造领域，核心是机体结构锻造和发动机环、轴、盘件锻造。2020年我国高温合金市场规模达187亿元，同比增长10.18%，预计2025年我国高温合金市场规模将达到856亿元。中国成为全球高温合金市场增长最快的地区。生产高温合金的主要企业包括抚顺特钢、钢研高纳、图南股份和隆达股份。钛合金作为现代化工业新型材料，能减轻结构机体重量，提升战机作战机动性和民机运输的经济性。随着战机加速列装以及以C919为代表的国产大飞机批产，市场空间将快速打开。钛合金领域上市公司主要有宝钛股份、西部超导、西部材料。
　　北斗应用领域不断拓宽，产业发展空间广阔。在我国北斗导航系统组网完成背景下，导航系统的功能、定位精度均有大幅提升，下游应用领域不断拓宽，市场规模快速增长。2021年，我国卫星导航与位置服务的市场规模达到了4690亿元，2017-2021年年复合增速为16.78%。北斗产品军民两用，随装备信息化程度提升以及智慧城市建设推进，北斗产业链有望迎来快速增长期。北斗产业链重点公司包括海格通信、北斗星通、振芯科技等。
　　军工子板块分化严重，建议关注两条投资主线。第一，选择高确定性细分行业，如无人机、航空锻造、碳纤维、隐身材料、军工半导体等。第二，选择未来边际改善明显细分行业，如船舶制造行业。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天3D打印关注铂力特；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、华曙高科。
　　风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。