重要节假日窗口催化叠加2022年极低基数，一季报预期消化后将开启交易低基数高增长
　　出行链和本地生活将在旺季催化和低基数的背景下数据将迎来主升浪，短期将会是板块性beta行情，【珠宝/酒店/景区/OTA/餐饮/免税】都受益。
　　黄金珠宝三因素催化，从渠道向品牌变革估值中枢提升，推荐：潮宏基、老凤祥、周大福
　　长期看出行链预期充分，能够在格局改善集中度提升的赛道中，产品/品牌/运营优势明显，经营数据恢复和兑现度持续领先行业的龙头；以及仍处快速成长期，份额快速提升的细分赛道成长性标的会有更长期超额收益。
　　前瞻性布局景气度低位，预期环比改善的细分赛道。企业支出复苏Beta预期改善+国资改革主题超额收益更明显
　　相比C端消费复苏，企业开支扩张感知不强，预期不高。其中：招聘，差旅/宴请，会展，培训学习等行业景气度将会渐次回暖，行业景气度beta之外，处于渗透率提升期，且个股有边际变化的如人力资源服务、会展、企业培训等行业将迎来明显的估值修复空间。推荐北京城乡、科锐国际、广州酒家、行动教育。
　　全年维度看，性价比消费/国企重估将贯穿全年
　　性价比是刚需，高端和平价消费的恢复进度和稳定性都明显更高，疫情和经济波动的事件性催化往往孕育全新折扣零售等业态崛起，并享受需求红利。推荐标的：名创优品、潮宏基、海伦司。
　　国资重估是资源整合与机制突破带来实质性变化，将释放国资龙头资源价值；推荐标的：老凤祥、广州酒家、锦江酒店。
　　REITS助力百货板块估值重塑，推荐：重庆百货、小商品城，受益标的：百联股份
　　风险提示
　　复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险
　　居民出游意愿仍维持低位，在复苏时间、力度和持续性上不及预期，仍有可能导致股价进一步下行。
　　中小企业压缩差旅成本风险
　　中小企业在此次疫情中受到的压力更大，不排除压缩全年差旅费用，导致酒店、航空等行业复苏不及预期的可能。
　　政策推出时间不及预期和行业监管加剧的风险
　　海南岛民免税政策、国人市内免税店政策等推出时间不及预期，本地生活服务行业监管加剧等会影响行业发展。