事件评论
　　我们统计今年以来板块分化较大的交易日，观察分化行情窗口下权益类基金的偏离收益率水平，来更确切地估算高仓位权益类基金的调仓情况和调仓方向。我们观察到4月10日，TMT板块和新能源板块的涨跌幅分别为-4.19%、2.24%，是偏离收益率绝对值以及大幅调仓比例估算值最大的一个交易日，也是今年以来TMT板块和新能源板块分化最大的一天，也就是说，市场调仓结构最多的动作为将新能源股票的仓位调整到了TMT股票的仓位，偏离收益率绝对值超过0.5%的基金的数量为1,017只，比例为42.68%。
　　从基金平均偏移收益率水平来看，2023年1月与2月的偏移收益率绝对值平均水平相当，3月的偏移收益率绝对值平均水平开始变大，4月1日至4月14日偏移收益率绝对值平均值增速较大，机构持仓大幅调整出现在3月，并在4月幅度变大。
　　偏移收益率绝对值规模加权平均值小于偏移收益率绝对值算术平均值，也就是说规模较大的基金持仓调整较小，但4月4日、4月6日开始出现偏移收益率规模加权均值高于算术平均值，首次出现规模较大的基金大幅度持仓调整的动作。4月4日、4月6日开始出现偏移收益率规模加权均值高于算术平均值，首次出现规模较大的基金持仓调整大于市场平均水平的动作，并在4月13日再次出现。
　　2023年权益类基金整体仓位先降后升，主要体现在大盘风格仓位降低和小盘风格的仓位提升；科技板块仓位从年初以来，整体呈1月上升，2月微降，3月中旬再次上升的趋势，4月仓位仍然在加速上升趋势中，仓位估算为17.70%；权益类基金仓位分歧在持续下降，整体动作一致性较高。
　　风险提示
　　本报告根据定期报告持仓和行情历史数据计算，不代表机构真实持仓，亦不表征机构持仓未来变动情况。