每周一谈：3月产销恢复常态
　　3月产销环比增长明显。3月汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，环比分别增长27.2%和24%，同比分别增长15.3%和9.7%。1~3月，汽车产销分别完成621万辆和607.6万辆，同比分别下降4.3%和6.7%。
　　乘用车回归正常水平。3月乘用车产销分别完成214.9万辆和201.7万辆，环比分别增长25.3%和22%，同比分别增长14.3%和8.2%。1~3月，乘用车产销分别完成526.2万辆和513.8万辆，同比分别下降4.3%和7.3%。
　　商用车迎底部复苏。3月商用车产销均完成43.4万辆，环比分别增长37.1%和34.2%，同比分别增长20.4%和17.4%。1~3月，商用车产销分别完成94.8万辆和93.8万辆，同比分别下降3.9%和2.9%。
　　新能源汽车以价换量支撑需求。3月新能源汽车产销分别完成67.4万辆和65.3万辆，同比分别增长44.8%和34.8%，当月市场渗透率为26.6%。1-3月，新能源汽车产销分别完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%，市场渗透率为26.1%。
　　市场回顾：
　　截至4月14日收盘，汽车板块-1.4%，沪深300指数-0.8%，汽车板块跌幅高于沪深300指数0.6个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第22位，表现不佳。年初至今汽车板块0%，在申万31个板块中位列第24位。
　　子板块周涨跌幅表现：板块涨跌互现，摩托车（2.8%）、商用载客车（1.8%）和汽车综合服务（1.1%）涨幅居前，其他运输设备（-4.9%）、底盘与发动机系统（-2.8%）和其他汽车零部件（-2.3%）跌幅居前。
　　子板块年初至今涨跌幅表现：板块涨跌互现，商用载客车（17.7%）、汽车综合服务（17.5%）和其他运输设备（13.3%）涨幅居前，其他汽车零部件（-5.7%）、综合乘用车（-4.8%）和电动乘用车（-4.2%）跌幅居前。
　　涨跌幅前五名：中集车辆、春风动力、海泰科、银轮股份、越博动力。
　　涨跌幅后五名：凯龙高科、威孚高科、艾可蓝、德宏股份、晋拓股份。
　　本周投资策略及重点关注：
　　汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。
　　本周重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、瑞可达20%和上声电子20%。
　　风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。