市场关注出口数据的超预期表现，其中3月份纺服出口数据在多重因素下（中国纺服对东盟出口增加、化纤出口增量明显以及去年3月份华东疫情影响下出口基数偏低）纺织服装出口263.9亿美元，增长20%，其中纺织品出口129.05亿美元，增长9.5%，服装出口134.85亿美元，增长32.3%。但一定程度上与华东出口企业感受到的订单情况相悖。
　　聚酯终端织造环节进入明显负反馈格局，开工大面积下滑。尤其江浙织机与加弹环节，开工快速下滑至6-7成。然而由于原料备库水平极低，因此仍然在周五出现刚需补库的需要。对于聚酯而言当前仍未到达库存压力线，开工在小幅下滑过程当中，矛盾预计仍有1周时间累积，预计4月底迎来大面积下滑的风险。
　　成本端，油价以及汽油裂解价差仍然偏高，亚洲市场再次关注调油市场对芳烃环节的支撑。甲苯及PX均有从韩国往美国流入的趋势。而烯烃方面，乙二醇新装置投产在即，供应稍显过剩，因此聚酯原料价格强弱分化。
　　PTA：交割风险仍然存在，短期估值偏高，但拐点要到交割完毕之后才能到来。主流供应商在市面上持续收货，其中增加了违约责任30元/天/吨的条款，参与纸货交易的卖家参与的意愿不足。05合约目前持仓48万手，仓单3.8万手，持仓/仓单比值偏高。现货偏紧将导致接下来近月合约偏紧。终端负反馈已经出现端倪，织造开工快速下滑，然而在聚酯环节矛盾还需要进一步累积。加上成本端PX供需格局偏紧，调油预期加上装置检修，导致PX供需仍然紧张。因此PTA-PX价差或将走低。短期PTA偏强看待，关注5-7正套头寸。多PTA空乙二醇持有。
　　乙二醇：05低波动，09合约逢低买入为主。乙二醇总体供需偏宽松。尽管进口到港有所推迟，港口库存去化，然而新增装置方面三江石化100万吨装置预计5月份投产（80万吨EO+20万吨MEG），5月份的供需平衡表去库的可能性不高。中间环节隐形库存（MEG工厂库存与聚酯工厂MEG备库）均较高，导致乙二醇长期难以有趋势性行情。未来2年乙烯的供应也都是在扩张的过程当中。因此市场对05合约表示没想法，可能会继续在4000-4200区间波动。对于09合约来说，弱现实影响相对较低，反而预期需求下半年将有所好转，关注逢低做多机会。供需格局上乙二醇要弱于PTA，建议多PTA空乙二醇为主。
　　涤纶短纤：短期观望。终端纱线库存继续新高，备货意愿维持低位，短纤工厂在成本端持续拉升的过程中，利润被挤压至历史偏低水平。短纤工厂开工率进入明显下降通道，当前低于80%。当前的格局和去年比较相似，下游订单弱但是工厂在低加工费背景下持续降开工。建议关注PF6-7正套机会。