多因子组合表现。上周（2023年4月7日至2023年4月14日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为1.97%、-0.10%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-0.22%、-0.76%、-0.52%、-0.32%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为2.49%、0.41%。
　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-0.49%，同期沪深300指数收益率为-0.76%，超额收益为0.27%；中证500增强组合收益率为0.13%，同期中证500指数收益率为-0.52%，超额收益为0.65%；中证1000增强组合收益率为0.39%，同期中证1000指数收益率为-0.32%，超额收益为0.72%。
　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为1.47%，同期股票型基金总指数收益率为-0.35%，超额收益为1.83%。2023年4月以来（2023年3月31日至2023年4月14日，下同），组合累计收益率为0.76%，超额收益为-0.68%。2023年以来（2022年12月30日至2023年4月14日，下同），组合累计收益率为-5.18%，超额收益为-11.41%。
　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-1.04%，同期沪深300指数收益率为-0.76%，超额收益为-0.28%。2023年4月以来，组合累计收益率为-3.16%，超额收益为-4.18%。2023年以来，组合累计收益率为5.22%，超额收益为-0.47%。
　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-0.18%，同期沪深300指数收益率为-0.76%，超额收益为0.58%。2023年4月以来，组合累计收益率为0.64%，超额收益为-0.37%。2023年以来，组合累计收益率为8.86%，超额收益为3.17%。
　　上周，GARP组合的周收益率为0.28%，同期沪深300指数收益率为-0.76%，超额收益为1.03%。2023年4月以来，组合累计收益率为0.29%，超额收益为-0.73%。2023年以来，组合累计收益率为11.91%，超额收益为6.22%。
　　小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2的周收益率分别为0.93%、-0.66%；同期，微盘股指数收益率为-0.50%。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2相对微盘股指数超额收益分别为1.43%、-0.15%。2023年4月以来，两个组合累计收益率分别为0.48%、-0.36%，超额收益分别为1.95%、1.11%。2023年以来，两个组合累计收益率分别为7.18%、12.94%，超额收益分别为-7.44%、-1.67%。
　　小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为0.20%，同期微盘股指数收益率为-0.50%，超额收益为0.70%。2023年4月以来，组合累计收益率为0.98%，超额收益为2.45%。2023年以来，组合累计收益率为24.28%，超额收益为9.67%。
　　单因子表现。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低波动率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高盈利、高增长股票超额收益为正。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。
　　

研究报告全文：TableMainInfo金融工程研究证券研究报告金融工程周报2023年04月15日相关研究TableTitle量化选股周报20230407-20230414量化基金周报TableReportInfo2023041220230412TableSummary大额买入与资金流向跟踪投资要点20230403-2023040720230411绝对收益产品及策略周报20230403-2023040720230409多因子组合表现上周2023年4月7日至2023年4月14日下同进取组合平衡组合的周收益率分别为197-010同期主要宽基指数上证50指数沪深300指数中证500指数中证1000指数的周收益率分别为-022-076-052-032上周进取组合平衡组合相对中证500指数超额收益为TableAuthorInfo249041指数增强组合方面上周沪深300增强组合收益率为-049同期沪深300指数收益率为-076超额收益为027中证500增强组合收益率为013同期中证500指数收益率为-052超额收益为065中证1000增强组合收益率为039同期中证1000指数收益率为-032超额收益为072基金重仓股组合表现上周绩优基金的独门重仓股组合周收益率为147同期股票型基金总指数收益率为-035超额收益为1832023年4月以来分析师冯佳睿2023年3月31日至2023年4月14日下同组合累计收益率为076超额收益为年以来年月日至年月日Tel02123219732-0682023202212302023414下同组合累计收益率为-518超额收益为-1141Emailfengjrhaitongcom证书S0850512080006盈利增长现金流三者兼优组合表现上周盈利增长现金流三者兼优组分析师罗蕾合的周收益率为-104同期沪深300指数收益率为-076超额收益为-028Tel021232199842023年4月以来组合累计收益率为-316超额收益为-4182023年以来Emailll9773haitongcom组合累计收益率为522超额收益为-047证书S0850516080002有基本面支撑的低估值组合表现上周PB-盈利优选组合的周收益率为-018同期沪深300指数收益率为-076超额收益为0582023年4月以来组合累计收益率为064超额收益为-0372023年以来组合累计收益率为886超额收益为317上周GARP组合的周收益率为028同期沪深300指数收益率为-076超额收益为1032023年4月以来组合累计收益率为029超额收益为-0732023年以来组合累计收益率为1191超额收益为622小盘价值优选组合表现上周小盘价值优选组合1小盘价值优选组合2的周收益率分别为093-066同期微盘股指数收益率为-050上周小盘价值优选组合1小盘价值优选组合2相对微盘股指数超额收益分别为143-0152023年4月以来两个组合累计收益率分别为048-036超额收益分别为1951112023年以来两个组合累计收益率分别为7181294超额收益分别为-744-167小盘成长组合表现上周小盘成长组合的周收益率为020同期微盘股指数收益率为-050超额收益为0702023年4月以来组合累计收益率为098超额收益为2452023年以来组合累计收益率为2428超额收益为967单因子表现上周风格类因子方面小市值股票优于大市值股票低估值股票优于高估值股票技术类因子方面低波动率股票超额收益为正而基本面因子方面高盈利高增长股票超额收益为正风险提示市场环境变动风险有效因子变动风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报2目录1多因子组合表现52基金重仓股组合表现73盈利增长现金流三者兼优组合表现74有基本面支撑的低估值组合表现85小盘价值优选组合表现96小盘成长组合表现107单因子表现1071风格类因子1072技术类因子1173基本面因子11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报3图目录图1进取平衡组合与主要宽基指数周收益率上周5图2平衡组合相对基准指数的净值走势5图3沪深300增强组合周收益率上周6图4沪深300增强组合相对基准指数的净值走势6图5中证500增强组合周收益率上周6图6中证500增强组合相对基准指数的净值走势6图7中证1000增强组合周收益率上周7图8中证1000增强组合相对基准指数的净值走势7图9重仓股组合周收益率上周7图10重仓股组合相对基准指数的净值走势7图11盈利增长现金流三者兼优组合周收益率上周8图12盈利增长现金流三者兼优组合相对基准指数净值走势8图13PB-盈利优选组合周收益率上周8图14PB-盈利优选组合相对基准指数的净值走势8图15GARP组合周收益率上周9图16GARP组合相对基准指数的净值走势9图17小盘价值优选组合1周收益率上周9图18小盘价值优选组合1相对基准指数的净值走势9图19小盘价值优选组合2的周收益率上周10图20小盘价值优选组合2相对基准指数的净值走势10图21小盘成长组合周收益率上周10图22小盘成长组合相对基准指数的净值走势10图23风格类因子多空收益上周11图24风格类因子多空收益2023年11图25技术类因子多空收益上周11图26技术类因子多空收益2023年11图27基本面因子多空收益上周12图28基本面因子多空收益2023年12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报4表目录表1量化股票组合业绩表现5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报5下表汇总了海通证券金融工程团队构建的量化股票组合上周4月及2023年的业绩表现表1量化股票组合业绩表现周收益率月收益率年收益率20221230-2023041420230407-2023041420230331-20230414最大相对基准指数绝对收益超额收益绝对收益超额收益绝对收益超额收益跟踪误差回撤进取组合中证500197249-140-284118221616151367平衡组合中证500-010041-228-372125128513671104沪深300增强组合沪深300-049027028-073328-242344299中证500增强组合中证500013065096-048966000458321中证1000增强组合中证1000039072168-0421306130484141绩优基金的独门重仓股票型基金147183076-068-518-114111661468股组合总指数盈利增长现金流沪深300-104-028-316-418522-04714511003三者兼优组合PB-盈利优选组合沪深300-018058064-0378863171129665GARP组合沪深300028103029-07311916221091455小盘价值优选组合1微盘股指数093143048195718-7449061087小盘价值优选组合2微盘股指数-066-015-0361111294-167723677小盘成长组合微盘股指数0200700982452428967863372资料来源Wind海通证券研究所1多因子组合表现上周2023年4月7日至2023年4月14日下同进取组合平衡组合的周收益率分别为197-010同期主要宽基指数上证50指数沪深300指数中证500指数中证1000指数的周收益率分别为-022-076-052-032上周进取组合平衡组合相对中证500指数超额收益为2490412023年4月以来2023年3月31日至2023年4月14日下同进取组合平衡组合的累计收益率分别为-140-228同期主要宽基指数上证50指数沪深300指数中证500指数中证1000指数的收益率分别为064101144210进取组合平衡组合相对中证500指数超额收益为-284-3722023年以来2022年12月30日至2023年4月14日下同进取组合平衡组合的累计收益率分别为11821251同期主要宽基指数上证50指数沪深300指数中证500指数中证1000指数的收益率分别为1665699661176进取组合平衡组合相对中证500指数超额收益为216285图1进取平衡组合与主要宽基指数周收益率上周图2平衡组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报6指数增强组合方面上周沪深300增强组合收益率为-049同期沪深300指数收益率为-076超额收益为027中证500增强组合收益率为013同期中证500指数收益率为-052超额收益为065中证1000增强组合收益率为039同期中证1000指数收益率为-032超额收益为0722023年4月以来沪深300增强组合累计收益率为028同期沪深300指数收益率为101超额收益为-073中证500增强组合累计收益率为096同期中证500指数收益率为144超额收益为-048中证1000增强组合累计收益率为168同期中证1000指数收益率为210超额收益为-0422023年以来沪深300增强组合累计收益率为328同期沪深300指数收益率为569超额收益为-242中证500增强组合累计收益率为966同期中证500指数收益率为966超额收益为000中证1000增强组合累计收益率为1306同期中证1000指数收益率为1176超额收益为130图3沪深300增强组合周收益率上周图4沪深300增强组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图5中证500增强组合周收益率上周图6中证500增强组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报7图7中证1000增强组合周收益率上周图8中证1000增强组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所2基金重仓股组合表现上周绩优基金的独门重仓股组合周收益率为147同期沪深300指数中证500指数股票型基金总指数的周收益率分别为-076-052-035上周绩优基金的独门重仓股组合相对股票型基金总指数超额收益为1832023年4月以来绩优基金的独门重仓股组合累计收益率为076同期股票型基金总指数收益率为144超额收益为-0682023年以来组合累计收益率为-518同期股票型基金总指数收益率为623超额收益为-1141图9重仓股组合周收益率上周图10重仓股组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所3盈利增长现金流三者兼优组合表现上周盈利增长现金流三者兼优组合的周收益率为-104同期上证50指数沪深300指数中证500指数的周收益率分别为-022-076-052上周盈利增长现金流三者兼优组合相对沪深300指数的超额收益为-0282023年4月以来盈利增长现金流三者兼优组合累计收益率为-316同期沪深300指数收益率为101超额收益为-4182023年以来三者兼优组合累计收益率为522同期沪深300指数收益率为569超额收益为-047请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报8图11盈利增长现金流三者兼优组合周收益率上周图12盈利增长现金流三者兼优组合相对基准指数净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所4有基本面支撑的低估值组合表现上周PB-盈利优选组合的周收益率为-018同期上证50指数沪深300指数中证红利指数的周收益率分别为-022-076157上周PB-盈利优选组合相对沪深300指数的超额收益为0582023年4月以来PB-盈利优选组合累计收益率为064同期沪深300指数收益率为101超额收益为-0372023年以来PB-盈利优选组合累计收益率为886同期沪深300指数收益率为569超额收益为317图13PB-盈利优选组合周收益率上周图14PB-盈利优选组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所上周GARP组合的周收益率为028同期上证50指数沪深300指数中证红利指数的周收益率分别为-022-076157上周GARP组合相对沪深300指数的超额收益为1032023年4月以来GARP组合累计收益率为029同期沪深300指数收益率为101超额收益为-0732023年以来GARP组合累计收益率为1191同期沪深300指数收益率为569超额收益为622请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报9图15GARP组合周收益率上周图16GARP组合相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所5小盘价值优选组合表现上周小盘价值优选组合1的周收益率为093同期中证1000指数国证2000指数微盘股指数的周收益率分别为-032-055-050上周小盘价值优选组合1相对微盘股指数的超额收益为1432023年4月以来小盘价值优选组合1累计收益率为048同期微盘股指数收益率为-147超额收益为1952023年以来小盘价值优选组合1累计收益率为718同期微盘股指数收益率为1461超额收益为-744图17小盘价值优选组合1周收益率上周图18小盘价值优选组合1相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所上周小盘价值优选组合2的周收益率为-066同期中证1000指数国证2000指数微盘股指数的周收益率分别为-032-055-050上周小盘价值优选组合2相对微盘股指数的超额收益为-0152023年4月以来小盘价值优选组合2累计收益率为-036同期微盘股指数收益率为-147超额收益为1112023年以来小盘价值优选组合2累计收益率为1294同期微盘股指数收益率为1461超额收益为-167请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报10图19小盘价值优选组合2的周收益率上周图20小盘价值优选组合2相对基准指数的净值走势资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所6小盘成长组合表现上周小盘成长组合的周收益率为020同期中证1000指数国证2000指数微盘股指数的周收益率分别为-032-055-050上周小盘成长组合相对微盘股指数的超额收益为0702023年4月以来小盘成长组合累计收益率为098同期微盘股指数收益率为-147超额收益为2452023年以来小盘成长组合累计收益率为2428同期微盘股指数收益率为1461超额收益为967图21小盘成长组合周收益率上周图22小盘成长组合相对基准指数的净值走势周收益率300243250200166150078100050000-050-100-150-097小盘成长组合中证1000国证2000微盘股指数资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所7单因子表现按照股票的因子值对全市场沪深300指数成分股中证500指数成分股中证1000指数成分股进行排序分别选择因子值最高与最低的10股票构建等权组合并根据各因子的长期表现定义并计算多头空头与多空收益71风格类因子风格类因子方面全市场范围内小市值股票优于大市值股票低估值股票优于高估值股票上周市值因子多头组合收益为-037空头组合收益为-047多空组合收益为010PB因子多头组合收益为153空头组合收益为-103多空组合收益为256PETTM因子多头组合收益为-008空头组合收益为-037多空组合收益为0292023年4月以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内市值因子多空收益分别为-323-007-055-104PB因子多空收益分别为178904-001-028PETTM因子多空收益分别为-193190-220-174请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报112023年以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内市值因子多空收益分别为42492813091120PB因子多空收益分别为6511593-043421PETTM因子多空收益分别为-498-278-1224-308图23风格类因子多空收益上周图24风格类因子多空收益2023年全市场沪深300中证500中证1000全市场沪深300中证500中证1000800200700131159150112600666931006550042424003513305025630023218100200-04-50-28100010004029078-50-31000-100-013-100-018-150-122市值PBPETTM市值PBPETTM资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所72技术类因子技术类因子方面全市场范围内波动率因子贡献正收益上周反转因子多头组合收益为-062空头组合收益为029多空组合收益为-092换手率因子多头组合收益为-049空头组合收益为048多空组合收益为-097波动率因子多头组合收益为023空头组合收益为001多空组合收益为0232023年4月以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内反转因子多空收益分别为-518-027-383-613换手率因子多空收益分别为-500-441-469-393波动率因子多空收益分别为-401-012-412-4072023年以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内反转因子多空收益分别为152-436-1198-200换手率因子多空收益分别为-360-549-960-505波动率因子多空收益分别为-041-336-705-160图25技术类因子多空收益上周图26技术类因子多空收益2023年全市场沪深300中证500中证1000全市场沪深300中证500中证100060040504155005202000400319261-20-04300221184-40-20-16200131-44-36-34066-60100-55-50023-80-70000-100-96-100-036-120-092-200-097-140-120反转换手率波动率反转换手率波动率资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所73基本面因子基本面因子方面全市场范围内ROE因子SUE因子贡献正收益上周ROE因子多头组合收益为016空头组合收益为-020多空组合收益为036SUE因子多头组合收益为006空头组合收益为-060多空组合收益为066预期净利润调整因子多头组合收益为-026空头组合收益为004多空组合收益为-030请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报122023年4月以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内ROE因子多空收益分别为-016-294-175-021SUE因子多空收益分别为-019045057074预期净利润调整因子多空收益分别为009-061088-0592023年以来全市场沪深300中证500中证1000指数成分股范围内ROE因子多空收益分别为032-1678-985-552SUE因子多空收益分别为-284-600-935-206预期净利润调整因子多空收益分别为-195533128-318图27基本面因子多空收益上周图28基本面因子多空收益2023年全市场沪深300中证500中证1000全市场沪深300中证500中证10002501002095320015916415011650031310006506603600050000-044-21-50-28-19-32-050-030-029-100-039-100-55-60-93-150-99-200-150-250-235-168-300-200ROESUE预期净利润调整ROESUE预期净利润调整资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所风险提示市场环境变动风险有效因子变动风险特别声明本报告所涉及模型和策略的原理假设和计算方法已在专题研究报告中披露模型使用的数据源均来自于市场公开信息研究员未进行主观判断调整请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程周报13信息披露分析师声明Table冯佳睿Analyst金融工程研究团队s罗蕾金融工程研究团队本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明