利率债发行与到期
　　本周（4.10-4.14）利率债发行6770亿元，到期（含周末到期）1960亿元，净融资4810亿元；
　　下周（4.17-4.21）已披露待发行3250亿元，到期（含周末到期）4774亿元，净融资-1525亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至4月14日，一般债发行进度为44.1%，专项债发行进度为37.9%；国债净发行进度为18.6%；政金债发行进度为35.8%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行2420亿元，净融资额1146亿元，共计30只；规模加权发行期限为12.6年，10年期发行规模最高（共1098.30亿元，占比45.4%）；发行利差处于[10bp,15bp）的数量占比最高（共24只，占比80%）。
　　本周国债发行2722.5亿元，到期200亿元；政金债发行1628亿元，到期486亿元。
　　下周发行计划
　　地方债34只，共1080亿元；国债3只，共2020亿元；政金债2只，共150亿元。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20230415下周利率债发行3250亿元2023年04月15日TableAuthor利率债发行与到期本周410-414利率债发行6770亿元到期含周末到期1960亿元净融资4810亿元下周417-421已披露待发行3250亿元到期含周末到期4774亿元净融资-1525亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至4月14日一般债发行进度为441专项债发行进度为379国研究助理郎赫男债净发行进度为186政金债发行进度为358执业证书S0100122090052利率债发行跟踪电话15618988818邮箱langhenanmszqcom本周地方债发行2420亿元净融资额1146亿元共计30只规模加权发行期限为126年10年期发行规模最高共109830亿元占比454相关研究发行利差处于10bp15bp的数量占比最高共24只占比801可转债打新系列百洋转债专业医药品本周国债发行27225亿元到期200亿元政金债发行1628亿元到期牌运营商-20230414486亿元2城投随笔系列天津的下一步-20230412下周发行计划3转债行业研究系列激光加工设备行业转地方债34只共1080亿元国债3只共2020亿元政金债2只共债深度梳理-20230411150亿元4利率专题此降息非彼降息-20230411风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全5城投随笔系列政治经济视角看城投公开债风险-20230411本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周410-414利率债发行与到期情况312下周417-421利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历127风险提示13插图目录14表格目录14本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周410-414利率债发行与到期情况1发行合计6770亿元其中地方债2420亿元新增一般债49亿元新增专项债584亿元再融资一般债995亿元再融资专项债791亿元国债不包含储蓄国债2723亿元政金债1628亿元国开债633亿元进出口银行债425亿元农发行债570亿元2到期含周末到期合计1960亿元其中地方债1274亿元国债不包含储蓄国债200亿元政金债486亿元3净融资合计4810亿元其中地方债1146亿元国债不包含储蓄国债2523亿元政金债1142亿元12下周417-421利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计3250亿元其中地方债1080亿元国债不包含储蓄国债2020亿元政金债150亿元2到期含周末到期合计4774亿元其中地方债1343亿元国债不包含储蓄国债2542亿元政金债890亿元3净融资合计-1525亿元其中地方债-263亿元国债不包含储蓄国债-522亿元政金债-740亿元表1利率债发行与到期日历亿元43-47410-414417-421单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计4002002002723200252320202542-522合计8787938524201274114610801343-263新增一般债0564-56449984-9357736-729地方债再融资一般债492049299509954090409新增专项债23922910584286298548595-47再融资专项债1470147791478711612104合计12852135-85116284861142150890-740国开6101216-6066333203130100-100政金债进出口435919-48442590335050-50农发240024057076494150740-590合计25623128-56667701960481032504774-1525资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末到期规模含节假日下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至4月14日国债发行规模共计2502250亿元到期1914550亿元净融资额为5877亿元国债净发行进度为18622地方债发行进度截至4月14日新增地方债175662亿元其中新增一般债发行31748亿元占全年新增一般债务限额7200亿元的441新增专项债发行143914亿元占全年新增一般债务限额38000亿元的37923政金债发行进度截至4月14日新增政金债2162220亿元占政金债限额60400亿元的358政金债限额中新增政金债还剩3877780亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年4月14日注数据截至2023年4月14日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年4月14日注数据截至2023年4月14日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周4月10日-4月14日地方债发行2420亿元净融资额1146亿元新增一般债49亿元新增专项债584亿元再融资一般债995亿元再融资专项债791亿元地方债发行总量和净融资较前一周上升2本周地方债规模加权发行期限为126年较前一周延长18年10年期发行规模最多为109830亿元占比4543发行利差方面本周发行的30只地方债中位于10bp15bp区间的最多24只占比80其次为15bp20bp占比17图5地方债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图6地方债发行加权期限年资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图7各类地方债发行量亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周410-414国债不含储蓄国债发行27225亿元到期200元净融资额25225亿元较上周走高2政金债发行情况本周410-414政金债发行1628亿元到期486亿元净融资额1142亿元较上周走高图10国债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日图11政金债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院注横轴表示当周周日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周4月17日-4月21日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共34只共1080亿元其中新增一般债7亿元新增专项债548亿元再融资一般债409亿元再融资专项债116亿元2国债下周共3只共2020亿元3政金债下周政金债共2只共150亿元表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称亿元年方式标的增发债项评级利率类型2023-04-1923附息国债06续发83000700混合式价格是-280固定利率2023-04-1923附息国债03续284000300混合式价格是-246固定利率2023-04-2123贴现国债2335000050混合式价格否--固定利率2023-04-1723深圳债101130700--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债161602000--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债152202000--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债112801500--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债1326952000--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债122001500--否AAA-固定利率2023-04-1723深圳债1411232000--否AAA-固定利率2023-04-1823山东债23115700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823山东债241371000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项三期IB10921500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823山东债2645143000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823山东债27690700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823山东债2820623700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823北京债再融资专项二期IB1210300荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823黑龙江债专项九期IB90001000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项二期IB1411000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823山东债254001000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项四期IB12522000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项六期IB6781500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项七期IB5002000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823辽宁债专项八期IB150001000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823贵州债再融资一般二期IB8887700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823贵州债再融资专项二期IB76413000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1823内蒙古债专项五期IB8371000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1923广西债1084001000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1923山西债再融资一般二期IB3630300荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1923山西债再融资一般三期IB36301000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2023吉林债一般三期IB655300荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2023吉林债再融资一般二期IB693300荷兰式利率否AAA-固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告2023-04-2023吉林债再融资专项一期IB2757300荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2123重庆债再融资一般二期IB3457500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2123重庆债专项十期IB28211500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2123重庆债专项十一期IB14602000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-2123重庆债专项十二期IB19583000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-04-1723农发04增57620300荷兰式价格是-272固定利率2023-04-1723农发03增67380500荷兰式价格是-290固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为下周计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告6下周经济日历表3下周417-421经济日历时间国家地区重要数据会议中国4月中期借贷便利MLF利率1年周一417中国4月中期借贷便利MLF投放1年当月值中国3月发电量产量累计值亿千瓦时中国3月钢材产量累计值万吨中国3月工业增加值当月同比中国3月固定资产投资累计同比中国3月社会消费品零售总额当月同比中国第一季度GDP当季同比中国3月平板玻璃产量累计值万重量箱中国3月生铁产量累计值万吨周二418中国3月天然气产量累计值亿立方米中国3月天然原油产量累计值万吨中国3月原煤产量累计值万吨中国3月原油加工量累计值吨德国4月ZEW经济景气指数德国4月ZEW经济现状指数欧盟4月欧元区ZEW经济景气指数美国3月新屋开工私人住宅千套英国3月CPI环比英国3月核心CPI环比周三419欧盟3月欧盟CPI同比欧盟3月欧元区CPI环比欧盟3月欧元区CPI同比周四420世界3月全球原铝日均产量千吨日本3月CPI剔除食品环比日本3月CPI环比欧盟4月欧元区制造业PMI初值周五421德国4月制造业PMI初值法国4月制造业PMI初值英国4月制造业PMI初值资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能存在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债总发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年7图7各类地方债发行量亿元7图8各期限地方债发行规模亿元8图9各期限地方债发行利差BP8图10国债总发行量与净融资额亿元9图11政金债总发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3下周417-421经济日历12本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15