一季度经济形势稳中向好。财政政策：稳健扩张，准财政工具担当更重责任。货币政策：降准释放准备金+结构性货币政策工具。2023年两会精神可概括为稳健的目标，积极的行动。1-2月数据超预期，预计未来2个月经济数据将持续走高。“硅谷银行风波”属于局部性流动性风险，其外溢风险相对可控。2023年是外交大年，东边不亮西边亮，中国有望实现外交突围。
　　基于一季度展望全年经济、政策。从PMI看中国经济修复斜率，经济内生修复动能进一步增强。投资方面，预计基建制造业延续高增长，房地产优化调整。消费方面，疫情过峰后消费出现快速修复。出口方面，一带一路积压需求将成为出口的缓冲垫，全球需求环比改善，我国出口份额预计仍将保有优势，中国大陆全产业链优势和供应链安全的竞争力毋庸置疑。供给侧改革是过去十年的政策主线，未来更加强调扩大内需。地方经济发展模式的转变，将从“城建竞赛”走向“产投竞赛”。
　　展望资本市场。股票：全年第二个做多窗口料将在4月开启。债券：资产荒情况有所缓解，10年期国债利率或在2.85%左右震荡。
　　风险因素：海外加快加息步伐；国际地缘局势升温；国内消费提升面临瓶颈；疫情反复超预期。