周二尿素期货价格延续上行趋势，主力合约收盘价2397元/吨，涨幅2.17%。现货市场止跌反弹，各地区价格小幅上调10～20元/吨不等。价格的上调主要由于市场情绪好转，一方面，前期尿素期、现价格均已连续多日深度下跌，盘面存在修复性反弹空间，下游也存在入市采购情况，近两日厂家订单明显好转。另一方面，新一轮农业需求逐步启动，下游复合肥行业也将进入新一轮生产高峰，尿素需求不断好转。需要警惕的是当前尿素生产水平依旧偏高，日产量16.77万吨左右，此轮下游采购高峰过后市场依旧存在供应压力。整体来看，随着近两日市场活跃度的不断提升，尿素期、现价格仍有进一步上行空间，短期关注下游对价格上涨的接受程度，中长期尿素宽松格局不改。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年4月12日一研究观点品种点评观点周二尿素期货价格延续上行趋势主力合约收盘价2397元吨涨幅217现货市场止跌反弹各地区价格小幅上调1020元吨不等价格的上调主要由于市场情绪好转一方面前期尿素期现价格均已连续多日深度下跌盘面存在修复性反弹空间下游也存在入市采购情况近两日厂家订单明显好转另一方面新一轮农业需求逐步启动尿素偏强运行下游复合肥行业也将进入新一轮生产高峰尿素需求不断好转需要警惕的是当前尿素生产水平依旧偏高日产量1677万吨左右此轮下游采购高峰过后市场依旧存在供应压力整体来看随着近两日市场活跃度的不断提升尿素期现价格仍有进一步上行空间短期关注下游对价格上涨的接受程度中长期尿素宽松格局不改周二纯碱期货跌势延续主力合约盘中最高跌幅超过35且低点已下穿3月下旬低点收盘跌幅缩窄至274近月05合约收跌133跌幅相对较小现货市场继续走弱昨日华中地区重碱价格下调50元吨至3000元吨华中和西北地区轻碱价格分别下调50元吨和30元吨现货价格的连续松动对盘面施压基本面暂无明显恶化迹象但边际转弱也导致盘面预期较弱当前供给端依旧维持高位个别企业装置检修但行业纯碱开工率仍维持在9110的高位运行需求端不温不火下游行业情绪谨慎采购刚需推偏弱运行进为主碱厂目前订单尚可产销也基本维持平衡但由于市场节奏有所放缓本周碱厂库存或继续小幅累积整体来看当前纯碱期现市场情绪均偏弱市场对远兴一期产能投放时间愈加临近产生担忧预计日内纯碱期货主力09合约价格继续弱势运行近月合约供需仍偏紧走势相对坚挺关注05合约基差收敛方向及行业新增产能投放节奏二市场信息尿素14月11日尿素期货仓单数量793张较上一交易日75张有效预报量50张2隆众数据4月11日尿素行业日产量1677万吨较上一工作日减少018万吨较去年同期增加075万吨行业开工率8139较去年同期7224回升915个百分点34月11日国内尿素市场价格元吨山东临沂2500-2530菏泽2510河北石家庄2520-2540河南市场2470-2540山西大颗粒汽运2400中小颗粒汽运主流参考2400-2450纯碱14月11日纯碱期货仓单数量472张较上一交易日423张有效预报量561张24月11华北地区重碱送到价3150元吨华东地区重碱送到价3100元吨日环比稳定华中地区轻碱出厂价2550元吨日环比-50元吨重碱送到价3000元吨日环比-50元吨西北地区轻碱出厂价2450元吨日环比-30元吨重碱出厂价2680元吨日环比稳定34月11日纯碱行业日度开机率9110上一工作日9229日损失量085万吨上一工作日074万吨44月11日国内浮法玻璃全国均价1801元吨日环比10元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3300310032002900270027002500230022002100190017001700150012002019-08-202020-08-202021-08-202022-08-202019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨6001700400120020070002002019-08-192020-08-192021-08-192022-08-192019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-200-300-400-800山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区山西地区重碱基差轻碱基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手45000025000035000001200000400000300000010000003500002000002500000300000800000150000200000025000060000020000015000001000004000001500001000000100000500005000002000005000000002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约成交量主力合约持仓量右成交量持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素期货合约价差元吨图8纯碱期货合约价差元吨5000-100-50-200-100-300-150-400-200-250-500-60007-05价差09-07价差11-09价差307-305价差309-307价差09-05价差01-09价差309-305价差401-309价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨35003300350031002900300027002500250023002000210019001500170010001500东北华北华东华南华中纯碱轻质全国主流价纯碱重质全国主流价图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨4500420020040005003700350003000320002500-20027002000-500-400150022001000-1000-60017005000-8001200-15002019-08-192020-08-192021-08-192022-08-192019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16尿素-甲醇价差右尿素UR主力合约收盘价玻璃-纯碱价差纯碱SA主力合约收盘价甲醇MA主力合约收盘价玻璃FG主力合约收盘价数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震光大期货研究所资源品助理分析师云南大学金融硕士主要从事棉花棉纱等品种基面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4