3月初，部分新能源及燃油车企降价引发关注，市场对汽车行业竞争加剧较为担忧，我们认为，价格战反映出在自主车企产品力、品牌力不断提升的时代，合资车企长期以来销量承压，品牌力在不断被削弱。2023年新能源进入抢份额攻坚期，供给加速推出，车型在配置、价格方面不断“内卷”，合资车企转型速度慢、产品竞争力降低，进一步承压。
　　历史上看，价格战多以尾部出清、秩序重塑收尾，优质车企往往穿越风暴后加速成长。我们认为，合资降价不改新能源加速渗透趋势，本轮降价竞争下自主车企的产品力将进一步突显，坚定看好电动智能、秩序重塑大背景下自主车企的加速崛起。
　　本篇报告通过深入分析以下内容，以价格战为引看当前乘用车周期与竞争格局变化：
　　1）本轮降价力度如何，主要原因是什么？
　　2）燃油车和新能源车企降价起因有何差异？
　　3）本轮降价与2019年价格战有何区别，后续将如何发展？
　　4）未来乘用车市场存在哪些结构性变化和增量机会？竞争格局将如何展望？
　　风险提示
　　宏观经济不景气导致汽车需求持续低迷，影响车企销量修复；
　　积分、碳排放等法规未能严格实施导致车企新能源新车型投放进度不达预期；
　　中美贸易摩擦持续升级；
　　原材料成本上升、芯片供应短缺等；
　　市场竞争加剧。