全球安全环境恶化，多国军费增长带动军贸需求
　　世界百年变局与乌克兰危机叠加，全球安全问题进一步凸显。当前，国际安全局势复杂多变，大国对抗日益加剧，全球的区域性不稳定因素增加。2022年以来的俄乌冲突，剧烈冲击世界和平发展的大趋势；北约吸收芬兰和瑞典加入，东扩或刺激大国间新一轮军备竞赛；在中东地区，虽然“和解外交”频现，但霸权主义与单边主义依旧是中东地区安全与发展的最大威胁。
　　当前国际安全形势下，多国提高国防预算，或带动军贸市场上行。根据SIPRI数据，2021年全球军事支出达21130亿美元。2023财年，美国国防预算增加到创纪录的8579亿美元，同比增长8%；欧盟计划增加700亿欧元军费预算，欧洲多国军费占GDP比例将提至2%；日本防卫预算6.82万亿日元，同比增长26.3%。军贸进口大国包括印度、沙特、巴基斯坦、阿尔及利亚和澳大利亚等2023财年国防预算普遍上涨，或将带动军贸市场上行。
　　军贸市场较快增长，需求分散
　　全球军贸市场约2000亿美元或280亿TIV，近两年军贸市场增长较快。根据美国政府计算，2009年-2019年全球年均国际武器转让交付2039亿美元，根据SIPRI数据，2013-2022年全球军贸市场交易量2838亿TIV，年均284亿TIV。2020年或受疫情影响，军贸交易量240亿TIV，为近几年低点，2021年和2022年，全球军贸交易量分别同比增长12%和19%。
　　全球军贸市场较为分散，2018-2022年，前十大军贸进口国合计占全球军贸市场的55%。2018-2022年，中东地区军贸进口占全球的34%，沙特、卡塔尔、埃及和阿联酋分别占全球军贸市场的10%、6%、4%、3%，分别位列第2、3、6、11大武器进口国；印度军贸进口占全球的11%，是第1大军贸进口国；澳大利亚军贸进口同比提升23%，以全球5%的军贸进口量位列第4；中国的军贸进口小幅增长4%，为第5大军贸进口国；巴基斯坦军贸进口同比增长14%，占全球的4%，为第8大军贸进口国。
　　军贸供给集中度高，美、法份额提升，俄罗斯份额下降
　　军贸武器供给集中度高。先进军用武器制造对于国家的科技、工业水平有较高的要求，军贸出口国主要集中在美国、俄罗斯、法国、中国、德国等。根据SIPRI数据，2018-2022年，前十大军贸出口国为美国、俄罗斯、法国、中国、德国、意大利、英国、西班牙、韩国和以色列，合计出口武器1252.83亿TIV，占军贸市场的91%。
　　供给格局变化已现，美、法份额提升，俄罗斯份额下降。2018-2022年，美国军贸出口同比增长14%，市场份额由33%提升至40%，长期是世界第1大军贸出口国；法国军贸出口同比增长44%，市场份额由7%增长至11%；俄罗斯军贸出口同比下滑31%，市场份额由22%下滑至16%。中国军贸出口同比下滑23%，市场份额为5%，2021和2022年，疫情影响消退后中国军贸出口恢复良好。
　　中国正在走向世界舞台的中央，军贸拐点来临空间广阔
　　中国作为世界第二大经济体，在经济和政治上的影响力在过去十年中大幅增强，在国际组织和全球治理体系中的作用将更加突出。“一带一路”倡议受到相关国家认可；沙伊两国代表团在北京举行对话，体现了中国国际影响力的提升；俄乌冲突问题上，中国对促进俄乌和谈发挥积极作用。随着最近中国外交不断发力，新加坡总理李显龙、马来西亚总理安瓦尔、法国总统马克龙、欧盟主席冯德莱恩世界各国领导人更是掀起访华潮，中国正逐渐走向世界舞台的中央。
　　军贸业务反哺国防工业发展，是建设军事强国的重要组成。航空工业指出世界上没有任何一个国家可以仅仅依靠本国军队的装备需求，去长期支撑一个庞大、完整的航空工业体系。随着我国军贸装备向更高端市场进军，国内军方以及军工企业提出了“一种产品服务两个市场”的新理念，我国出口装备将更具国际竞争力，从派出052D驱逐舰南宁舰参展2023年阿布扎比国际防务展可见一斑。
　　当前中国军贸市占率仅5%，与美国军贸市占率40%和俄罗斯军贸市占率16%相比，存在较大差距，与我国大国地位不相匹配。中国先进装备出口具备国际竞争力，在俄乌战争持续的影响下，全球军贸格局或发生较大变化，中国军贸有望迎来快速发展。
　　风险提示
　　国际政治格局发生较大变化；军贸市场需求不及预期；军贸产品竞争力不及预期等。