2023年一季度，指数震荡下跌，波动率走低，从基本面看，美联储加息以及美元短期升值利空股市，但中国经济复苏预期支撑股市，从估值上看，股指估值有所回升但总体处于较低水平，指数下行空间不大，但二季度美元贬值趋势有望维持，人民币升值或带动股市震荡走强。
　　展望二季度，内外环境仍然具有相对不确定性，短期美元较为强势对于人民币构成利空，但二季度美元有望贬值，提振人民币走势。外围股市不确定性较大，5月美联储可能再次加息，短期利空A股走势，需要警惕。这些因素仍将在二季度对股票指数构成较大影响。资金面方面，资金面维持宽松稳健的格局料难以改变。此外，沪深300及上证50指数估值水平虽然有一定回落，但仍然偏低，下行空间不大。总体来看，指数多空因素复杂交错，但估值以及资金面因素利多股指，再外部环境不发生重要变化的情况下，二季度股市或延续震荡上涨的行情。
　　2023年一季度，指数震荡下跌，波动率回落，中期指数料维持震荡上涨为主，上证50指数波动区间2600-3300；沪深300指数波动区间4000-4600。
　　期权策略方面，方向上，股票指数2季度有望维持震荡走强走势，指数下方有一定支撑，但上方亦有一定压力；波动率方面，短期波动率偏低，投资者可以考虑做多波动率。