市场回顾：截至4月7日当周，沪深300涨1.79%、上证50涨0.86%、中证500涨1.97%，中证1000涨2.43%；IF涨1.58%、IH涨0.63%、IC涨1.73%，IM涨2.22%。Shibor隔夜利率上行54个基点，DR007上行29.2个基点，银行间市场利率边际上行。沪深两市资金净流出191.55亿，主板净流出294.69亿，创业板净流入9.52亿，两融余额增加约179.86亿。外资方面，北上资金净流出约30.72亿元。
　　宏观基本面：3月失业率超出市场预期，非农就业数据表现与海外主流机构预期较为一致，数据公布之后十年期美债收益率上扬，失业率的回调、非农就业岗位超过20万人，以及通胀2%对应失业率4%的政策目标或对美联储5月加息25个基点形成支撑，不排除5月美联储继续加息25个基点的可能性，短期十年期美债收益率有上行的可能性，施压北上资金和市场风险。
　　观点策略：国内方面，自3月底海外风险因素落地之后，市场风偏和估值延续修复、震荡上行。从市场表现来看，上周TMT领涨，半导体表现强势，其次房地产、建筑等顺周期板块上行，汽车、食品等表现较弱，人工智能板块表现分化，成交量放大、板块轮动加快、主线分化，或表明机构资金正在调仓换股。短期来看，在增量资金入场有限的情况下，市场的结构性轮动或加剧、指数表现延续分化，短期存在震荡的可能性，中长期向上趋势不改。同时在基本面偏弱的背景下市场主题炒作如困境反转的半导体、五一出行或反复活跃。
　　风险提示：中美关系恶化；美联储坚定鹰派态度；经济修复不及预期；地缘政治