行情回顾：截至2023年4月9日，申万环保板块当周上涨0.31%，跑输沪深300指数1.48个百分点，在申万31个行业中排名第21名；申万环保板块从3月初至今下跌3.54%，跑输沪深4.77个百分点，在申万31个行业中排名第20名；申万环保板块从年初至今上涨4.13%，跑输沪深300指数2.37个百分点，在申万31个行业中排名第16名。
　　截至2023年4月9日，当周申万环保行业子板块涨跌不一，其中固废治理板块上涨0.89%，综合环境治理板块上涨0.74%，水务及水治理板块下跌0.34%，大气治理板块下跌0.37%，环保设备板块上涨0.57%。
　　在当周涨幅前十的个股里，联合水务、福鞍股份和楚环科技三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达46.56%、9.03%和8.28%。在当周跌幅前十的个股里，*ST博天、仕净科技和法尔胜跌幅较大，跌幅分别达18.64%、11.36%和7.47%。
　　估值方面：截至2023年4月9日，环保板块PE(TTM)为18.07倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为21.89倍，水务及水治理板块PE(TTM)为13.99倍，固废治理板块PE(TTM)为19.62倍，综合环境治理板块PE(TTM)为32.80倍，环保设备板块PE(TTM)为25.89倍。
　　环保行业周观点：本周生态环境部发布关于宣传贯彻《中华人民共和国黄河保护法》的通知，强调在发展黄河流域的同时要把生态保护与修复放在首位。并且近日高光谱观测卫星的投入使用也标志着我国现代化生态环境监测体系的进一步建设。建议关注具有高新膜技术参与水环境治理的碧水源（300070），以及环境监测龙头企业雪迪龙（002658）。近日部分石油输出国宣布石油减产，同时欧盟碳排放配额价格也恢复上升，预期再生能源及生物柴油需求将增加，建议关注再生生物柴油出口龙头卓越新能（688196）。
　　风险提示：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场竞争加剧风险

研究报告全文：环保行业标配维持环保行业周报20230403-20230409行进一步建设现代化生态环境监测体系业2023年4月9日投资要点周报行情回顾截至2023年4月9日申万环保板块当周上涨031跑输沪深分析师黄秀瑜300指数148个百分点在申万31个行业中排名第21名申万环保板块SAC执业证书编号从3月初至今下跌354跑输沪深477个百分点在申万31个行业中排S0340512090001名第20名申万环保板块从年初至今上涨413跑输沪深300指数237电话0769-22119455个百分点在申万31个行业中排名第16名邮箱hxy3dgzqcomcn截至2023年4月9日当周申万环保行业子板块涨跌不一其中固废治理板块上涨089综合环境治理板块上涨074水务及水治理板块下跌研究助理尹浩杨034大气治理板块下跌037环保设备板块上涨057SAC执业证书编号S0340122070089在当周涨幅前十的个股里联合水务福鞍股份和楚环科技三家公司涨电话0769-22119430幅在申万环保板块中排名前三涨幅分别达4656903和828在邮箱当周跌幅前十的个股里ST博天仕净科技和法尔胜跌幅较大跌幅分yinhaoyangdgzqcomcn别达18641136和747行估值方面截至2023年4月9日环保板块PETTM为1807倍子板块方业申万环保行业指数走势面大气治理板块PETTM为2189倍水务及水治理板块PETTM为研1399倍固废治理板块PETTM为1962倍综合环境治理板块PETTM为3280倍环保设备板块PETTM为2589倍究环保行业周观点本周生态环境部发布关于宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法的通知强调在发展黄河流域的同时要把生态保护与修复放在首位并且近日高光谱观测卫星的投入使用也标志着我国现代化生资料来源iFinD东莞证券研究所态环境监测体系的进一步建设建议关注具有高新膜技术参与水环境治相关报告理的碧水源300070以及环境监测龙头企业雪迪龙002658近日部分石油输出国宣布石油减产同时欧盟碳排放配额价格也恢复上升预期再生能源及生物柴油需求将增加建议关注再生生物柴油出口龙头卓越新能688196风险提示政策推进不及预期项目释放不及预期市场竞争加剧风险等证券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明请务必阅读末页声明环保行业周报20230403-20230409目录一行情回顾3二板块估值情况5三产业新闻7四公司公告8五项目市场9六本周观点9七风险提示10插图目录图1申万环保行业2022年初至今行情走势单位截至2023年4月9日3图2申万环保板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日6图3申万大气治理板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日6图4申万水务及水治理板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日6图5申万固废治理板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日6图6申万综合环境治理板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日7图7申万环保设备板块近一年市盈率水平单位倍截至2023年4月9日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月9日3表2申万环保子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月9日4表3申万环保板块涨幅前十的公司单位截至2023年4月9日5表4申万环保板块跌幅前十的公司单位截至2023年4月9日5表5申万环保板块及子板块估值情况截至2023年4月9日6表6部分项目中标情况2023年4月3日-2023年4月9日9表7建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2环保行业周报20230403-20230409一行情回顾截至2023年4月9日申万环保板块当周上涨031跑输沪深300指数148个百分点在申万31个行业中排名第21名申万环保板块从3月初至今下跌354跑输沪深477个百分点在申万31个行业中排名第20名申万环保板块从年初至今上涨413跑输沪深300指数237个百分点在申万31个行业中排名第16名图1申万环保行业2022年初至今行情走势单位截至2023年4月9日0-5-10-15-20-25-30-35环保沪深300资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月9日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1801770SL通信申万794178539792801080SL电子申万669129323233801750SL计算机申万555211144384801180SL房地产申万465-332-1755801720SL建筑装饰申万38868215506801760SL传媒申万357270539037801790SL非银金融申万347-0155928801740SL国防军工申万s-1006769801150SL医药生物申万254-10844510801710SL建筑材料申万217-44841311801230SL综合申万19807208412801960SL石油石化申万167219124813801170SL交通运输申万15006821814801010SL农林牧渔申万147-05133515801890SL机械设备申万116-1761137请务必阅读末页声明3环保行业周报20230403-2023040916801140SL轻工制造申万100-64448117801780SL银行申万055-159-21718801210SL社会服务申万05301925919801050SL有色金属申万053-34867220801040SL钢铁申万046-70142921801110SL家用电器申万039-04381622801970SL环保申万031-34541323801130SL纺织服饰申万-024-56134824801980SL美容护理申万-032-497-19525801160SL公用事业申万-036-20611726801030SL基础化工申万-109-82117527801200SL商贸零售申万-150-298-65328801730SL电力设备申万-173-683-20929801120SL食品饮料申万-191-36224230801950SL煤炭申万-201-63713431801880SL汽车申万-240-791143资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年4月9日当周申万环保行业子板块涨跌不一其中固废治理板块上涨089综合环境治理板块上涨074水务及水治理板块下跌034大气治理板块下跌037环保设备板块上涨057从3月初至今表现来看申万环保行业的子板块均下跌其中固废治理板块下跌301综合环境治理板块下跌470水务及水治理板块下跌143大气治理板块下跌727环保设备板块下跌542从年初至今表现来看申万环保行业的子板块除大气治理板块外均上涨其中固废治理板块上涨460综合环境治理板块上涨024水务及水治理板块上涨489大气治理板块下降377环保设备板块上涨598表2申万环保子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月9日序号代码名称本周涨幅率本月涨幅率年初至今涨幅率1859713SL固废治理申万089-3014602859714SL综合环境治理申万074-4700243859721SL环保设备申万057-5425984859712SL水务及水治理申万-034-1434895859711SL大气治理申万-037-727-377资料来源iFinD东莞证券研究所在当周表现上看涨幅前列的个股里联合水务福鞍股份和楚环科技三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三涨幅分别达4656903和828从3月初至今表现上看涨幅前列的个股里联合水务亚光股份和太和水三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三涨幅分别达114453113和1715从年初至今表现上看联合水务大地海洋和上海洗霸三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三涨幅分别达114455419和3965请务必阅读末页声明4环保行业周报20230403-20230409表3申万环保板块涨幅前十的公司单位截至2023年4月9日当周涨幅前十当月涨幅前十年初至今涨幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603291SH联合水务4656603291SH联合水务11445603291SH联合水务11445603315SH福鞍股份903603282SH亚光股份3113301068SZ大地海洋5419001336SZ楚环科技828605081SH太和水1715603200SH上海洗霸3965688466SH金科环境791000890SZ法尔胜1695600817SH宇通重工3775301068SZ大地海洋722300334SZ津膜科技1492688466SH金科环境3728300070SZ碧水源693301068SZ大地海洋1073688480SH赛恩斯3314300786SZ国林科技686300786SZ国林科技968603282SH亚光股份3113601827SH三峰环境668300631SZ久吾高科960001336SZ楚环科技2695300631SZ久吾高科620300774SZ倍杰特816000890SZ法尔胜2545300864SZ南大环境562688069SH德林海795300631SZ久吾高科2539资料来源iFinD东莞证券研究所在当周表现上看ST博天仕净科技和法尔胜跌幅较大跌幅分别达18641136和747从3月初至今表现上看路德环境皖仪科技和德创环保跌幅较大跌幅分别达20401948和1657从年初至今表现上看国中水务保丽洁和聚光科技跌幅较大跌幅分别达25142408和1947表4申万环保板块跌幅前十的公司单位截至2023年4月9日当周跌幅前十当月跌幅前十年初至今跌幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603603SHST博天-1864688156SH路德环境-2040600187SH国中水务-2514301030SZ仕净科技-1136688600SH皖仪科技-1948832802BJ保丽洁-2408000890SZ法尔胜-747603177SH德创环保-1657300203SZ聚光科技-1947300334SZ津膜科技-705003027SZ同兴环保-1457688501SH青达环保-1211000820SZ神雾节能-592301030SZ仕净科技-1421000711SZ京蓝科技-989688156SH路德环境-498000820SZ神雾节能-1414000820SZ神雾节能-983003027SZ同兴环保-461688501SH青达环保-1394603177SH德创环保-973300266SZ兴源环境-449832802BJ保丽洁-1393600769SH祥龙电业-841300210SZ森远股份-439600526SH菲达环保-1265300072SZ海新能科-803300774SZ倍杰特-429300437SZ清水源-1256603315SH福鞍股份-749资料来源iFinD东莞证券研究所二板块估值情况截至2023年4月9日环保板块PETTM为1807倍子板块方面大气治理板块PETTM为2189倍水务及水治理板块PETTM为1399倍固废治理板块PETTM为1962倍综合环境治理板块PETTM为3280倍环保设备板块PETTM为2589倍请务必阅读末页声明5环保行业周报20230403-20230409表5申万环保板块及子板块估值情况截至2023年4月9日截止日近一年平近一年最近一年最当前估值距近当前估值距近当前估值距近代码板块名称估值均值大值小值一年平均值差一年最大值差一年最小值差倍倍倍倍距距距801970SL环保申万1807184320831469-192-13232302859714SL综合环境治理申万3280312338992330503-15874079859712SL水务及水治理申万1399156817431385-1078-1976102859711SL大气治理申万2189263534431376-1694-36435908859713SL固废治理申万1962184021721321665-9654853859721SL环保设备申万2589243828481926618-9093443资料来源iFinD东莞证券研究所图2申万环保板块近一年市盈率水平单位倍截至2023图3申万大气治理板块近一年市盈率水平单位倍截至年4月9日2023年4月9日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图4申万水务及水治理板块近一年市盈率水平单位倍截图5申万固废治理板块近一年市盈率水平单位倍截至至2023年4月9日2023年4月9日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明6环保行业周报20230403-20230409图6申万综合环境治理板块近一年市盈率水平单位倍截图7申万环保设备板块近一年市盈率水平单位倍截至至2023年4月9日2023年4月9日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所三产业新闻1近日生态环境部发布关于宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法的通知明确指出把生态保护与修复放在首位突出保护优先的立法定位专章规定生态保护与修复明确规定山水林田湖草沙一体化保护与修复实施重大生态修复工程统筹推进黄河流域生态保护与修复加强生态流量管控要求分级确定黄河干流重要支流控制断面生态流量和重要湖泊生态水位的管控指标统筹推进黄河流域自然保护地体系建设24月6日国家发改委公布固定资产投资项目节能审查办法为完善能源消耗总量和强度调控促进固定资产投资项目科学合理利用能源加强用能管理推进能源节约防止能源浪费提高能源利用效率推动实现碳达峰碳中和国家发展改革委负责制定节能审查的相关管理办法组织编制技术标准规范和指南开展业务培训依据各地能源消费形势落实能源消耗总量和强度调控控制化石能源消费完成节能目标任务推进碳达峰碳中和进展等情况对各地新上重大高耗能项目的节能审查工作进行督导34月4日生态环境部在京举行高光谱观测卫星在轨投入使用仪式标志着我国首颗具备业务化应用能力的生态环境综合监测卫星正式交付高光谱观测卫星在轨投入使用对于推动构建现代化生态环境监测体系动态监测我国大气污染状况有效监测全球二氧化碳甲烷等温室气体柱浓度和分布服务蓝天碧水净土保卫战等生态环保重点工作对支撑碳达峰碳中和具有重要意义生态环境遥感监测是天地一体化生态环境监测体系建设的重要组成部分生态环境部将进一步推动用好现有卫星和数据资源提升生态环境监管能力现代化水平加大对外合作力度推动生态环境卫星高质量发展使卫星遥感在促进构建人与自然和谐共生的现代化建设中发挥更大作用44月6日生态环境损害赔偿制度改革工作推进视频会议召开总结全国改革工作进展情况交流工作经验推动生态环境损害赔偿管理规定各项要求全面落实推进改革进一步落地见效近年来生态环境损害赔偿制度改革取得明显进展相关立法请务必阅读末页声明7环保行业周报20230403-20230409取得重大突破工作机制初步健全工作方法不断创新技术保障能力不断提升案例实践有了质的飞跃会议对下一步工作提出了要求全面落实生态环境损害赔偿管理规定压实地方党政主体责任严格规范工作程序强化督导考核继续大力开展案例实践完善各项配套制度积极推动将改革成果纳入法律推进生态环境损害赔偿逐步实现法治化常态化规范化科学化5北京市日前发布2023年第1号总河长令制定2023年治水管水责任制重点任务清单明确各区治水管水重点任务据介绍今年1号总河长令依据关于进一步强化河湖长制工作的实施意见结合北京市治水管水工作实际制定了2023年治水管水责任制重点任务清单今年治水管水主要工作将聚焦重点工程项目基础设施建设取供用排全过程管理等五个方面包括永定河生态治理与修复温榆河公园建设雨污错接混接排查整治山区村庄供水站标准化提升改造取水户监管河湖垃圾清理整治开放共享亲水空间等多项重点任务64月3日福建省人民政府网站发布福建省固定污染源自动监控管理办法以加强固定污染源的监管规范固定污染源自动监控系统建设安装联网和运行管理提高自动监测数据质量推动固定污染源稳定达标排放促进生态环境质量改善该办法将自7月1日施行7据北极星环卫网不完全统计2023年3月国内环卫市场共开标23个亿级环卫项目成交金额约6856亿元涉及广东安徽云南等14个省份直辖市3月份环卫市场活跃度逐渐提升与2021年2022年同期相比2023年3月成交项目数量上升总投资额比2022年同期增加52经历了2月的低谷3月份环卫市场迅速回温成交数量和成交金额均大幅增长3月成交项目数量是2月的两倍投资额更是翻上三倍8日前以沙特阿拉伯为首的石油输出国联盟欧佩克OPEC宣布在去年10月减产200万桶天的基础上进一步减产约116万桶天加上俄罗斯今年3月宣布并延长至年底的50万桶天减产量这将使得OPEC的减产总量达到约366万桶天9当周20230403-20230409全国碳市场挂牌协议交易成交量410247吨成交额229588万元当周最高价5600元吨最低价5050元吨周五收盘价5540元吨收盘价较上周五下跌107本周还有一单大众交易成交量为40万吨成交额为2244万元合计均价5610元10本周欧盟碳排放配额价格恢复上升至4月7日收盘价为10110欧元吨同比上周收盘价上升517四公司公告14月3日中科环保发布2022年年度报告公司实现营业收入1597亿元同比增长534实现归母净利润212亿元同比增长224724月3日天源环保发布项目中标公告中标项目为泸江河及支流建水段水环境综合治理项目一期勘察设计施工总承包EPC项目金额达1310262万元请务必阅读末页声明8环保行业周报20230403-2023040934月4日通源环境发布关于自愿披露联合体项目中标的公告中标项目为华能安徽分公司皖西南户用分布式光伏发电二期项目100MW发电项目EPC工程公司中标金额为3597580万元44月4日宇通重工发布2022年年度报告公司实现营业收入3585亿元同比减少456实现归母净利润386亿元同比减少18654月5日高能环境发布关于中标塞内加尔固废处理项目的公告作为联合体中标姆贝贝斯垃圾场改造工程项目-第1阶段项目中标金额为16545亿西非法郎按当前汇率折合人民币约188亿元64月7日海新能科发布2022年年度报告公司实现营业收入8648亿元同比增长5028实现归母净利润亏损804亿元同比盈转亏74月7日通源环境发布2022年年度报告公司实现营业收入1277亿元同比增长3267实现归母净利润455279万元同比减少91884月7日华新环保发布2022年年度报告公司实现营业收入752亿元同比减少377实现归母净利润112亿元同比减少285894月7日清研环境发布2022年年度报告公司实现营业收入111亿元同比减少4809实现归母净利润122055万元同比减少8281104月7日碧水源发布2022年年度报告公司实现营业收入8690亿元同比减少900实现归母净利润708亿元同比增长2136五项目市场表6部分项目中标情况2023年4月3日-2023年4月9日项目名称项目金额万元中标单位中持股份603903河北亨大建筑涉县清漳污水处理厂增容扩建项目一标段102728集团有限公司联合体天津市河北区城市管理委员会环卫作业市场化项目32499玉禾田300815福州市仓山区环卫作业服务类采购项目二环东片区道路保216302玉禾田300815洁泸江河及支流建水段水环境综合治理项目一期勘察设天源环保301127昆明市政工程131026计施工总承包EPC设计研究院集团有限公司联合体商丘环保垃圾渗滤液洁净水处理系统运维服务36783天源环保301127华能安徽分公司皖西南户用分布式光伏发电二期项目通源环境688679煤炭工业合肥367100100MW发电项目EPC工程设计研究院有限责任公司联合体资料来源北极星公司公告东莞证券研究所整理六本周观点本周生态环境部发布关于宣传贯彻中华人民共和国黄河保护法的通知强调在发展黄河流域的同时要把生态保护与修复放在首位并且近日高光谱观测卫星的投入使用也请务必阅读末页声明9环保行业周报20230403-20230409标志着我国现代化生态环境监测体系的进一步建设建议关注具有高新膜技术参与水环境治理的碧水源300070以及环境监测龙头企业雪迪龙002658近日部分石油输出国宣布石油减产同时欧盟碳排放配额价格也恢复上升预期再生能源及生物柴油需求将增加建议关注再生生物柴油出口龙头卓越新能688196表7建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司以膜生物反应器等先进技术为污水处理厂再生水厂城市及流域生态系统等提供技术解决方案具有处理水环境问题的先进技术与丰富经验有望受益于水环境治300070SZ碧水源理以及海水净化等2022年公司实现营业收入8690亿元归母净利润708亿元同比增长2136业绩持续改善公司以电力行业烟气在线监测系统以及石化行业过程分析系统起家深耕20多年发展为现在国内成熟的环境监测与工业过程分析的综合服务商凭借海外并购高端的质谱仪和色谱分析仪器公司增强公司分析仪器技术水平并针对国内不同的需求环境002658SZ雪迪龙设计不同的应用方案和解决方案公司从2020年开始布局碳计量相关业务具有例如智能排放计量系统大气温室气体监测系统碳账户管理平台等一系列产品有望受益于CCER的重启以及对排放监测的需求增加公司2022年实现营业收入1505亿元同比增长897实现归母净利润284亿元同比增长2789公司以再生生物柴油的生产与销售为主营业务具有丰富的从废弃餐厨油脂中再生生物柴油的技术储备与工艺经验公司具有较高的生物柴油出产品质符合欧洲市场标准有望受益于欧盟碳配额价格高位引起的可再生能源需求增加公司近年来年出口688196SH卓越新能生物柴油总量位居全国第一公司具有近50万吨年的生物柴油产能以及在建的20万吨生物柴油产能能从产量与质量上满足市场需求新增产能释放有望保持业绩持续增长2022年公司实现营业收入4345亿元同比增长4090实现归母净利润450亿元同比增长3064资料来源东莞证券研究所七风险提示1政策推进不及预期政策推进对环保企业的业绩影响较大若政策推进不及预期可能会对上市公司业绩带来不利影响进而影响公司的市场表现2项目释放不及预期项目释放不及预期进而影响公司的业绩以及产销情况3市场竞争加剧风险受政策鼓励环保领域竞争者增多企业将面临更大的市场竞争对业绩影响具有不确定风险请务必阅读末页声明10环保行业周报20230403-20230409东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11