电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年4月7日，申万电子板块本周上涨6.69%，跑赢沪深300指数4.90个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位；申万电子板块4月份以来累计上涨6.69%，跑赢沪深300指数4.90个百分点；申万电子板块2023年累计上涨23.23%，跑赢沪深300指数16.73个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：本周申万电子行业二级指数全面上涨，涨跌幅从高到低依次为：SW半导体（11.92%）＞SW电子化学品（6.02%）＞SW元件（4.55%）＞SW消费电子（4.43%）＞SW光学光电子（3.12%）＞SW其他电子（3.11%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）存储器厂商南亚科Q1营收创近14年来新低“上半年是DRAM最差的时候”；（2）DIGITIMESResearch：Q2笔电出货将环比增长5%至10%；（3）消息称IC封测Q2稼动、需求小幅上升；（4）台积电下半年营收将反弹6、7nm利用率将回升；（5）存储芯片厂商迎来急单潮有公司订单量回升约20%；（6）电视面板短期涨幅高于预期IT面板已小幅反弹；（7）三安光电：公司DFB光技术产品可应用于100G光模块；（8）紫光国微：2023年要全力保障特种集成电路业务的毛利率现有产品不太涉及数据中心；（9）京东方A：2022年度净利润同比下降71%拟10派0.61元；（10）环旭电子：2022年度净利润同比增长64.69%拟10派4.3元；（11）久日新材：子公司已完成多款i-线半导体光刻胶配方研发，正进行重点客户送样验证工作和中试生产线建设；（12）新洁能：将于三季度实现IGBT模块封装的量产公司暂时不涉及CPO技术。
　　电子行业周观点：美光展望显示存储芯片周期拐点，积极关注半导体行业底部机遇。美光财报显示下游需求已出现边际改善，据指引存储芯片库存已至高点，虽然目前存储价格仍在下行，但厂商库存压力已达到峰值，后续有望逐步下降至安全水位，可积极关注半导体行业的底部复苏机遇；海外动态方面，日本在3月31日宣布将对用于芯片制造的六类设备实施出口管制，包含清洗设备、薄膜沉积设备、光刻、刻蚀和检测设备等，进一步强化半导体设备与材料领域的国产替代预期，可关注半导体设备与材料、被动元器件等领域的国产替代机遇。
　　风险提示：下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧

研究报告全文：电子行业行超配维持电子行业周报20230403-20230409业半导体行业有望于下半年触底反弹周2023年4月9日投资要点报刘梦麟电子行业指数本周涨跌幅截至2023年4月7日申万电子板块本周上涨SAC执业证书编号669跑赢沪深300指数490个百分点涨幅在31个申万一级行业中位S0340521070002电话0769-22110619列第2位申万电子板块4月份以来累计上涨669跑赢沪深300指数邮箱490个百分点申万电子板块2023年累计上涨2323跑赢沪深300指liumenglindgzqcomcn数1673个百分点罗炜斌SAC执业证书编号电子行业二级子板块本周涨跌幅本周申万电子行业二级指数全面上S0340521020001涨涨跌幅从高到低依次为SW半导体1192SW电子化学品602电话0769-22110619SW元件455SW消费电子443SW光学光电子312邮箱luoweibindgzqcomcnSW其他电子311陈伟光本周部分新闻和公司动态1存储器厂商南亚科Q1营收创近14年来行SAC执业证书编号新低上半年是DRAM最差的时候2DIGITIMESResearchQ2笔电S0340520060001业出货将环比增长5至103消息称IC封测Q2稼动需求小幅上升电话0769-22110619研邮箱4台积电下半年营收将反弹67nm利用率将回升5存储芯片厂究chenweiguangdgzqcomcn商迎来急单潮有公司订单量回升约206电视面板短期涨幅高于预期IT面板已小幅反弹7三安光电公司DFB光技术产品可应用于100G电子行业申万指数走势光模块8紫光国微2023年要全力保障特种集成电路业务的毛利率现有产品不太涉及数据中心9京东方A2022年度净利润同比下降71拟10派061元10环旭电子2022年度净利润同比增长6469拟10派43元11久日新材子公司已完成多款i-线半导体光刻胶配方研发正进行重点客户送样验证工作和中试生产线建设12新洁能将于三季度实现IGBT模块封装的量产公司暂时不涉及CPO技术资料来源东莞证券研究所iFind电子行业周观点美光展望显示存储芯片周期拐点积极关注半导体行相关报告业底部机遇美光财报显示下游需求已出现边际改善据指引存储芯片库存已至高点虽然目前存储价格仍在下行但厂商库存压力已达到峰证值后续有望逐步下降至安全水位可积极关注半导体行业的底部复苏券机遇海外动态方面日本在3月31日宣布将对用于芯片制造的六类设研备实施出口管制包含清洗设备薄膜沉积设备光刻刻蚀和检测设究备等进一步强化半导体设备与材料领域的国产替代预期可关注半导报体设备与材料被动元器件等领域的国产替代机遇告风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电子行业周报20230403-20230409目录1电子行业行情回顾32产业新闻42公司公告与动态54行业数据更新641智能手机数据642半导体销售数据743液晶面板价格数据75电子板块本周观点86风险提示10插图目录图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年4月7日3图2全球智能手机出货情况季度6图3国内智能手机出货情况月度6图4全球半导体销售情况7图5中国半导体销售情况7图6液晶面板价格走势7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月7日3表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月7日4表3重点公司盈利预测及投资评级202304078表4建议关注标的的主要看点202304079请务必阅读末页声明2电子行业周报20230403-202304091电子行业行情回顾电子行业指数本周涨跌幅截至2023年4月7日申万电子板块本周上涨669跑赢沪深300指数490个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第2位申万电子板块4月份以来累计上涨669跑赢沪深300指数490个百分点申万电子板块2023年累计上涨2323跑赢沪深300指数1673个百分点图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年4月7日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年4月7日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801770SL通信79479439792801080SL电子66966923233801750SL计算机55555544384801180SL房地产465465-1755801720SL建筑装饰38838815506801760SL传媒35735739037801790SL非银金融3473475928801740SL国防军工2792796769801150SL医药生物25425444510801710SL建筑材料21721741311801230SL综合19819808412801960SL石油石化167167124813801170SL交通运输15015021814801010SL农林牧渔14714733515801890SL机械设备116116113716801140SL轻工制造10010048117801780SL银行055055-21718801210SL社会服务05305325919801050SL有色金属053053672请务必阅读末页声明3电子行业周报20230403-2023040920801040SL钢铁04604642921801110SL家用电器03903981622801970SL环保03103141323801130SL纺织服饰-024-02434824801980SL美容护理-032-032-19525801160SL公用事业-036-03611726801030SL基础化工-109-10917527801200SL商贸零售-150-150-65328801730SL电力设备-173-173-20929801120SL食品饮料-191-19124230801950SL煤炭-201-20113431801880SL汽车-240-240143资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年4月7日本周申万电子行业二级指数全面上涨涨跌幅从高到低依次为SW半导体1192SW电子化学品602SW元件455SW消费电子443SW光学光电子312SW其他电子311表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年4月7日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801084SL光学光电子31231224992801083SL元件45545522473801082SL其他电子31131113414801085SL消费电子44344321915801081SL半导体1192119224296801086SL电子化学品6026022627资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1存储器厂商南亚科Q1营收创近14年来新低上半年是DRAM最差的时候DRAM厂南亚科今日宣布3月营收2147亿新台币环比增长595同比下滑6815受DRAM价格持续走跌客户调节库存影响公司累计第一季营收6425亿新台币环比下滑1923同比下滑6779创14年来单季新低预计第二季价格跌幅将收敛下半年市况回稳南亚科表示今年上半年是DRAM市况最差的时候本季可能进一步下滑但跌价幅度将逐季缩小下半年市况将进一步好转钛媒体2023462DIGITIMESResearchQ2笔电出货将环比增长5至10DIGITIMESResearch预估第二季度笔电出货量将较一季度增长5至10ODM普遍预估第二季度有望较一季度增长不过涨幅都在个位数Digitimes202346请务必阅读末页声明4电子行业周报20230403-202304093消息称IC封测Q2稼动需求小幅上升今年第二季度开始在电子产业链上中下游合力调整库存下半导体封测代工OSAT产业链有望走出最辛苦的第1季第二季度稼动需求将小幅上升台湾电子时报2023464台积电下半年营收将反弹67nm利用率将回升据报道台积电从2023年初开始感到高库存和低需求的压力而代工预计2023年第一季度消费和数据中心领域的需求将减弱不过台积电预计下半年营收将反弹67nm利用率将回升DIGITIMESasia2023465存储芯片厂商迎来急单潮有公司订单量回升约20近期存储芯片下游持续消化库存大厂减产几乎已减无可减加上三星也传出有意调控产能恐导致存储价格随时反弹因而出现逢低价大量补货的买气相关厂商已迎来急单潮力成表示客户开始加大下单力道今年状况将优于预期群联也透露客户提前回补库存订单量明显回升约两成台湾经济日报2023466电视面板短期涨幅高于预期IT面板已小幅反弹面板景气在第一季落底后预期第二季将持续回暖以LCD电视面板报价来看3月在全面大涨后预期涨势将延续到4月短期涨幅高于预期IT面板方面也传来捷报液晶监视器面板已经在华南市场小幅反弹试水台湾电子时报2023462公司公告与动态1三安光电公司DFB光技术产品可应用于100G光模块4月4日三安光电在互动平台表示公司DFB光技术产品可应用于100G光模块目前产品已经在批量交货2紫光国微2023年要全力保障特种集成电路业务的毛利率现有产品不太涉及数据中心4月3日紫光国微接受机构调研时表示公司目前在特种集成电路行业的收入份额和利润份额都是比较高的作为龙头企业面临新进者的挑战是公司作为企业必须直面的问题2023年公司还是要全力保障这部分业务的毛利率这也是公司经营目标之一公司现有产品不太涉及数据中心公司的智能安全芯片有一部分汽车电子业务主要是动力域的MCU和车联网领域的应用目前暂时不涉及其他智能驾驶方面的汽车电子产品3京东方A2022年度净利润同比下降71拟10派061元4月3日京东方A公告2022年公司实现营业收入178414亿元同比下降1928归母净利润7551亿元同比下降7091基本每股收益019元拟向全体股东每10股派发现金红利061元含税请务必阅读末页声明5电子行业周报20230403-202304094环旭电子2022年度净利润同比增长6469拟10派43元4月3日环旭电子披露年报2022年度营业收入68516亿元同比增长239净利润306亿元同比增长6469拟10派43元报告期内公司营业收入增长的主要原因有客户需求增加带来销售收入提升新业务新客户的拓展带来营收的增量年度内人民币相对美元贬值对营业收入有正向影响等5久日新材子公司已完成多款i-线半导体光刻胶配方研发正进行重点客户送样验证工作和中试生产线建设4月7日久日新材接受机构调研时称公司子公司久日半导体已完成多款i-线半导体光刻胶配方的研发现正在进行重点客户的送样验证工作和中试生产线建设同时久日半导体已掌握显示面板光刻胶的生产技术正积极推进面板和半导体光刻胶生产基地的规划与建设以尽快实现规模化生产6新洁能将于三季度实现IGBT模块封装的量产公司暂时不涉及CPO技术4月6日新洁能在互动平台表示公司的商业模式为Fabless先进封测模式产能利用情况良好公司将不断扩大先进封测的规模投入SiCMOSFET功率器件和模块的封装并将于2023年第三季度实现IGBT模块封装的量产公司暂时不涉及CPO技术公司的屏蔽栅MOSFET超结MOSFET产品已长期大量应用于下游数据中心行业中主要客户如欧陆通中国长城科斯特高斯宝等最终应用于浪潮长城技嘉广达等服务器客户算力时代的开启为公司提供了更多的机会4行业数据更新41智能手机数据全球智能手机出货量根据IDC数据2022年第四季度全球智能手机出货量为300亿台同比减少17142022年全年全球智能手机出货量为1202亿台同比减少1109国内智能手机出货量根据工信部数据2022年12月国内智能手机出货量为268390万台同比减少1789环比增长20802022年国内智能手机累计出货量为264亿台同比下降2310图2全球智能手机出货情况季度图3国内智能手机出货情况月度请务必阅读末页声明6电子行业周报20230403-20230409资料来源IDC东莞证券研究所资料来源工信部东莞证券研究所42半导体销售数据全球中国半导体销售数据根据美国半导体行业协会数据2023年2月全球半导体销售额为3968亿美元同比下降2070环比下降399国内半导体2月销售额为1097亿美元同比下降3420环比下降592图4全球半导体销售情况图5中国半导体销售情况资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所43液晶面板价格数据根据Omdia最新报价2023年4月32吋43吋50吋55吋和65吋液晶面板价格分别为345791106和146美元片环比上月分别提升231013和20美元片图6液晶面板价格走势请务必阅读末页声明7电子行业周报20230403-20230409资料来源Omdia东莞证券研究所5电子板块本周观点投资建议美光展望显示存储芯片周期拐点积极关注半导体行业底部机遇美光财报显示下游需求已出现边际改善据指引存储芯片库存已至高点虽然目前存储价格仍在下行但厂商库存压力已达到峰值后续有望逐步下降至安全水位可积极关注半导体行业的底部复苏机遇海外动态方面日本在3月31日宣布将对用于芯片制造的六类设备实施出口管制包含清洗设备薄膜沉积设备光刻刻蚀和检测设备等进一步强化半导体设备与材料领域的国产替代预期可关注半导体设备与材料被动元器件等领域的国产替代机遇建议关注标的表3重点公司盈利预测及投资评级20230407股票EPS元PE评级股票代码股价元评级名称2021A2022E2023E2021A2022E2023E变动002371SZ北方华创312662154165661456175155523买入维持300666SZ江丰电子82000471112071744773873969买入维持600584SH长电科技3767172182226219020701667买入维持002156SZ通富微电2450072037081340466223015买入维持300790SZ宇瞳光学1775113037065157147772738买入维持603986SH兆易创新13860353369395392637583513买入维持300661SZ圣邦股份16649291268331571562035027买入维持002384SZ东山精密2943109140176270021001671买入维持002436SZ兴森科技1352042033053321940972543买入维持002859SZ洁美科技3057092046087332366203501买入维持300408SZ三环集团3309110083113300840012927买入维持000725SZ京东方A44707102604063017521106买入维持000100SZTCL科技463074002038630242411204买入维持请务必阅读末页声明8电子行业周报20230403-20230409表3重点公司盈利预测及投资评级20230407股票代码股票股价元EPS元PE评级评级资料来源Wind名东称莞证券研究所变动注对已披露年报企业2022年EPS采用实际值对未披露年报企业2022年EPS采用Wind一致预测值表4建议关注标的的主要看点20230407股票股票代码建议关注标的的主要看点名称1国内半导体设备龙头产品涵盖ICLED面板光伏等泛半导体领域产品线覆盖全面内生外延打002371SZ北方华创造泛半导体平台2海外制裁力度加大自主可控大势所趋随着公司21年定增项目投产毛利率有提升空间国内高纯溅射靶材国内龙头供应商主要产品包括铝靶钛靶钽靶钨钛靶等业务上下游布局广泛300666SZ江丰电子积极扩充靶材业务产线建设公司22Q4汇兑损益影响利润表现若不考虑汇兑损益的影响总体符合预期长期看好靶材业务全球份额的持续扩大公司是全球领先的集成电路封测厂商市占率排名全球前三目前拥有三大研发中心及六大生产基地积600584SH长电科技极布局先进封装提升效能并于22年6月加入UCle联盟目前能为国际客户提供4nm芯片系统集成技术保持国内领先公司是国内第二大封测厂商营收规模位列全球前五且与多家海外半导体巨头合作关系密切如AMD恩002156SZ通富微电智浦联发科等以ChatGPT为代表的人工智能快速发展提升对先进制程算力芯片需求公司积极布局先进封装有望从中获益国内安防镜头龙头安防业务有望受益疫情政策变化带来的终端场景采购需求车载镜头开始发力2023300790SZ宇瞳光学年有望快速放量公司是大陆存储MCU龙头存储业务从norfalsh向nanddram进军MCU料号数量提升并从商规工603986SH兆易创新规拓展至车规且在传感器模拟芯片领域亦有所布局产品矩阵不断丰富产品结构持续优化国内模拟芯片龙头积极布局汽车电子现已推出车规运放产品持续加大研发投入推动产品料号不断300661SZ圣邦股份增长1公司预告2022年全年净利润扣非后归母净利润实现同比增长深耕AT客户份额与ASP稳步提升核心主业保持稳健002384SZ东山精密2公司在FPC硬板和小间距LED封装等领域多方位卡位新能源汽车业务利用多产业链的优势进行多方位布局有望充分受益汽车轻量化智能化趋势国内IC载板龙头全力推进产能扩张目前封装基板业务已与国内外主流客户建立合作关系随着新产能002436SZ兴森科技逐步落地有望享受行业高景气红利国内电子元器件耗材龙头横纵向一体化构建企业护城河下游有望受益被动元件行业复苏上游纸浆价002859SZ洁美科技格下降原材料成本压力有望缓解2022年9月份以来MLCC原厂稼动率和现货价格均有所回暖行业库存有所下降行业出现边际改善向下300408SZ三环集团空间有限具备一定安全边际公司作为行业龙头大规模产线布局已基本完成资本开支将逐步收缩随着液晶面板价格回暖盈利有000725SZ京东方A望重回上行趋势液晶面板价格回暖公司作为半导体显示龙头地位稳固且旗下子公司TCL中环前三季度营收归母净利000100SZTCL科技润实现同比高增长G12产能全球领先成长预期良好资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明9电子行业周报20230403-202304096风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等请务必阅读末页声明10电子行业周报20230403-20230409东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11