美国非农好于预期。3月美国新增非农就业23.6万人，好于预期。分行业来看，服务业仍是主要贡献；不过休闲和酒店业缺口仍大。失业率小幅回落，劳动参与率继续小幅回升。
　　薪资继续放缓。3月劳动力平均时薪同比回落至4.2%，为21年6月以来低点；加之，职位空缺超预期跌破1000万人，为21年5月以来低点，劳动力紧张情况有所缓解，也就意味着除住房外的核心通胀有放缓的趋势。
　　流动性有所缓解。截至4月5日，多数流动性指标均有所放缓；VIX恐慌指数也有所下行；美联储资产负债表连续2周放缓，重回收缩趋势，尤其是最新一周收缩700多亿美元，为20年7月以来最大单周降幅。
　　往前看，本轮海外银行业演变成系统性金融危机的概率相对较低，不过中小银行或仍将面临较大压力，治理通胀仍然是美联储首要目标。截至4月7日，市场预期5月加息25BP的概率升至7成（非农数据公布前是4成多），但预期年内多次降息或仍偏乐观，后续预期大概率有所调整。