本报告导读：
　　AI产业临界点来临，中美科技巨头军备竞赛全面启动，算力需求具备高确定性。
　　摘要：
　　AI技术发展多时，深度学习时代AI浪潮开启。AI研究领域最早源自于1943年神经元模型诞生，并于1956年达特茅斯会议正式确立；随后AI技术先后进入专家系统时期（1970s-1980s）、机器学习时期（1990s-2000s），目前AI领域已迈入深度学习时期（2010s-至今），深度神经网络、自然语言处理成为深度学习时代的技术内核，大型科技公司和研究院开启深度学习热潮，共同推动AI产业迎来变革。
　　全球科技巨头争相布局，AI技术成果不断涌现。海外科技巨头Open AI、谷歌、Meta、苹果、亚马逊、微软、英伟达、Adobe、特斯拉布局AI领域多时，Open AIGPT-4，微软365 Copilot，英伟达DGXCloud、Adobe Firefly等旗舰产品落地推动产业变革；国内科技巨头腾讯、百度、字节跳动、华为、阿里巴巴等持续研发投入，百度文心一言率先推出，腾讯“混元”AI大模型、华为“盘古”AI大模型、阿里达摩院“通义”大模型等有望加速引爆AI热潮。
　　GPT裂变时刻，中美科技巨头军备竞赛全面启动。AI产业发展至今，其发展进程已经达到了大量行业应用革新的临界点，在绘画、设计、办公、广告和硬件设施等为代表性领域，产生了广泛的应用和显著的影响。AI大模型方向上，受限于财力要求、硬件设施、人才储备等门槛存在，小型人工智能厂商或初创企业难以追赶，AI大模型将成为中美科技巨头间的军备竞赛。
　　投资建议：AI产业发展进入临界点，中美科技巨头竞赛下算力需求确定性高。通过系统回顾AI技术发展历程、主要科技巨头AI布局及其主要成果，我们认为AI产业发展的临界点已经来临，应用变革层出不穷，在财力要求、硬件设施、人才储备、舆论关注、商业模式冲击等要素影响下，AI大模型将成为中美科技巨头间的军备竞赛，算力层面的需求确定性最高，推荐标的联想集团（0992.HK），受益标的英伟达（NVDA.O）、微软（MSFT.O）。
　　风险提示：AI技术迭代进度不及预期；应用落地进度不及预期；国内AI供应链波动风险等。