需求旺季来临铜铝有望偏强运行
　　欧美银行危机担忧减弱，美国2月核心PCE创一年半新低，市场对美联储即将停止加息预期强化，美元走弱下支持有色整体表现。1）铝：3月云南地区降水量回升，不过丰水期来临前电解铝厂复产可能性不大。国内电解铝自3月启动去库，且去库幅度好于市场预期，4月进入需求旺季，电解铝市场供需结构料持续向好，铝价有望走高。2）铜：CSPT敲定Q2铜精矿TC地板价为90美元/吨，低于Q1的93美元/吨，主因Q1铜矿生产干扰频发，国内铜精矿港口库存下降。不过，五矿资源秘鲁Las Basmas铜矿恢复正常运营，巴拿马启动与第一量子Cobre Panamá铜矿新合同相关的公众咨询程序，铜精矿现货TC连续2周回升，铜矿供应料环比一季度改善。同时，铜下游需求改善，季节性需求旺季来临，库存去化，铜价有望保持高位。
　　悲观预期笼罩碳酸锂延续跌势
　　本周碳酸锂价格延续跌势，电池级碳酸锂跌破25万/吨，氢氧化锂跌破34万/吨，下游多预判价格仍将下跌，接货谨慎，观望情绪严重，仅保持刚需采购维持生产，市场低迷。终端来看，燃油车促销政策对新能源电动车需求带来的冲击，沿产业链向上传导，材料厂、锂盐厂生产压力大，目前暂无好转现象，锂盐或将维持弱势。
　　府谷兰炭升级改造镁价触底反弹
　　本周镁价触底反弹，主流地区价格回升至20300-20500元/吨。府谷地区兰炭升级改造，部分镁厂减产停产消息提振镁价。当前制约镁的主要因素来自需求端，4月为传统消费旺季，关注需求改善程度。总体来看，供给存在减产预期，需求端边际改善，镁价料止跌企稳，反弹幅度仍需观察需求变化。
　　美国2月核心PCE回落，持续看多金价
　　美国3月25日当周首次申请失业救济人数为19.8万人，超预期回升且为三周来首次增长，表明强劲的劳动力市场有放缓迹象。2月美国核心PCE同比4.6%，环比0.3%，增速低于预期；3月密歇根大学消费者信心指数超预期下降，创近两年新低。市场对美联储接近结束加息的信心增强，继续看多黄金价格走势。
　　风险提示：国内需求恢复不及预期、美联储持续加息。