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　　近期公司发布2022年年报，2022年实现营收26.04亿元(yoy+15.89%)，归母净利润1.84亿元(yoy+0.98%)，扣除非经常性损益后归母净利润0.97亿元(yoy-30.18%)；单2022Q4实现营业收入9.44亿元(yoy+10.67%)，归母净利润1.09亿元(yoy-21.58%)，对此点评如下：
　　利润率略有下滑，期间费用率保持稳定。2022年公司毛利率36.92%，同比-1.76 pct，主要系公司占比最高的可靠性与环境试验业务毛利率下滑约7.39pct，同时毛利率较高的评价服务业务占比下滑约3.09pct。2022年公司净利率为7.30%，同比-1.27pct。单2022Q4净利率为12.46%，同比4.91pct，环比+4.28pct，净利率下降主要系中安广源计提商誉减值4,194.17万元。2022年公司的期间费用率为31.94%，其中销售费用/管理费用/研发费用/财务费用占收入比为14.27%/6.86%/10.10%/0.71%。
　　EHS评价服务业绩下滑，优势领域持续增长。公司的EHS评价服务业务主要由控股子公司中安广源负责，2022年EHS业务收入约为1.97亿元，同比-17.65%。但在优势领域中，可靠性与环境试验/计量服务/电磁兼容性检测公司分别实现营业收入约7.64/6.04/2.95亿元，同比+17.29pct/+19.86oct/+21.40pct。同时在化学分析以及食品检测方面实现较高增长，营收分别同比+24.24pct/13.16pct。
　　新市场持续开拓，驱动长期业绩。公司是国内少有的具备CMA、CNAS、CATL及特殊行业资质等经营资质的独立第三方计量检测技术服务机构。2022年公司持续拓展新市场，在汽车行业新增5家主机厂认可；农业领域中标水利部地下水检测项目等。多领域布局，驱动长期业绩发展。
　　投资建议与评级：预计公司2023-2025年净利润分别为3.23亿，4.62亿和6.26亿，对应PE分别为39x、27x、20x，首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示：新市场拓展不及预期，公信力和不利事件影响的风险