策略摘要
　　油市价格高位波动，成本对市场略有支撑。供给方面，部分中东及南亚货源到港，进口货源供给增量；需求方面，地膜新增订单减量，对价格支撑力度减弱，其他领域开工平稳，刚需补仓。周度社会库存开始去库，但下游订单偏弱背景下的投机采购持续性存疑。海外中东装置逐步重启背景下，海外供应有所增加，目前聚烯烃特别是塑料价格上方的进口窗口压力仍大，反弹空间有限，建议逢高做空。

研究报告全文：期货研究报告聚烯烃日报2023-04-07海外供应有所增加需求跟进缓慢低库存强基差聚烯烃低位震荡策略摘要研究院化工组研究员油市价格高位波动成本对市场略有支撑供给方面部分中东及南亚货源到港进梁宗泰口货源供给增量需求方面地膜新增订单减量对价格支撑力度减弱其他领域开020-83901031工平稳刚需补仓周度社会库存开始去库但下游订单偏弱背景下的投机采购持续liangzongtaihtfccom性存疑海外中东装置逐步重启背景下海外供应有所增加目前聚烯烃特别是塑料从业资格号F3056198价格上方的进口窗口压力仍大反弹空间有限建议逢高做空投资咨询号Z0015616陈莉核心观点020-83901030clhtfccom市场分析从业资格号F0233775库存方面石化库存855万吨较上一工作日4万吨石化总体库存有所增加投资咨询号Z0000421投资咨询业务资格基差方面LL华东基差在50元吨PP华东基差在-10元吨基差基本不变证监许可20111289号生产利润及国内开工方面由于油价大涨LL油头法生产利润持续增加原油制PP生产利润亏损有所增加PDH制PP利润维持高位震荡非标价差及非标生产比例方面HD注塑-LL价差转负LL开工率转升HD持续上升近期PE开工率偏高PP低融共聚-PP拉丝价差变化不大进出口方面PP进口窗口关闭PE进口窗口重新打开可将此作为逢高做空聚烯烃的一个因素去考虑策略1单边聚烯烃特别是塑料价格上方的进口窗口压力仍大反弹空间有限建议逢高做空2跨期无风险原油价格波动下游需求恢复情况进口窗口的变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明聚烯烃日报丨20230407目录策略摘要1聚烯烃日度表格4聚烯烃基差结构6聚烯烃生产利润及开工率7聚烯烃非标价差及开工占比8聚烯烃进出口利润10聚烯烃下游开工及下游利润11聚烯烃库存12图表表1PE产业链日度表格丨单位元吨4表2PP产业链日度表格丨单位元吨5图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨6图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨6图3LL生产利润原油制单位元吨7图4PE开工率单位7图5PP生产利润原油制单位元吨7图6PP生产利润PDH制单位元吨7图7PP开工率单位7图8HD注塑-LL华东单位元吨8图9LD-LL价差华东单位元吨8图10LL开工占比单位8图11HD开工占比单位8图12LD开工占比单位8图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨8图14拉丝开工占比单位9图15均聚注塑开工占比单位9图16共聚注塑开工占比单位9图17纤维开工占比单位9图18LL进口利润单位元吨10图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10图20PP进口利润单位元吨10图21PP出口利润单位美元吨10图22PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨10图23PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨10图24PE下游农膜开工率单位11图25PE下游包装膜开工率单位11图26PE下游缠绕膜-LL-2300单位元吨11请仔细阅读本报告最后一页的免责声明213聚烯烃日报丨20230407图27PP下游BOPP开工率单位11图28PP下游BOPP毛利单位元吨11图29PP下游塑编开工率单位11图30石化库存单位万吨12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明313聚烯烃日报丨20230407聚烯烃日度表格表1PE产业链日度表格丨单位元吨变动202346202344石化库存万吨4855815LL01-9779868083LL05-11580768191LL09-9280348126LL1-LL518-90-108LL5-LL9-234265LL9-LL154843LL华北-主力合约基差8514459LL华东-主力合约基差215029LL华南-主力合约基差65749brent主力美元桶-0688462853LLDPE生产利润原油制22213191LLDPE华北-3082208250LLDPE华东-9481268220LLDPE华南-5081508200HDPE注塑华东-5080508100HDPE低压膜华东-5085508600HDPE中空华东080508050LDPE华东-3086708700LL华东-华北-64-94-30LL华南-华东4424-20HD注塑-LL华东44-76-120HD薄膜-LL华东44424380HD中空-LL华东94-76-170LD-LL华东64544480LL美金成本元吨-280928094LL华东进口盈亏元吨-9234126LL中国CFR美元吨0969969华东缠绕膜元吨01080010800缠绕膜-LL-2300价差元吨30280250回料EVA一级造粒莒县064506450LL-回料不带票-2811261154请仔细阅读本报告最后一页的免责声明413聚烯烃日报丨20230407表2PP产业链日度表格丨单位元吨变动4月6日4月4日石化库存万吨4855815PP01-7375137586PP05-9575807675PP09-7275597631PP1-PP522-67-89PP5-PP9-232144PP9-PP114645PP华东-主力合约基差0-10-10PP华北-主力合约基差9517075PP华南-主力合约基差457025brent主力美元桶-08184628543PP生产利润原油制-31-676-645丙烷CFR华东美元吨5592587PP生产利润PDH制-137691828PP华东拉丝-9575707665PP华北拉丝076007600PP华南拉丝-5076507700PP华东低融共聚-5078507900PP华东均聚注塑077407740PP拉丝华南-华东458035PP拉丝华东-华北-95-3065PP均聚注塑-拉丝华东9517075PP低融共聚-拉丝华东45280235PP均聚注塑CFR中国美元吨-5915920PP拉丝进口成本元吨-4676437689PP拉丝进口盈亏元吨-49-73-24pp拉丝出口盈亏美元吨7-69-76山东粉料元吨-2074007420山东丙烯元吨25070506800华北PP拉丝-山东粉料元吨20200180山东粉料生产利润元吨-270-350-80华东BOPP厚光膜元吨088508850BOPP厚光膜毛利元吨9513035回料白透明聚丙优质颗粒宿迁062006200PP拉丝-回料不带票-88777865请仔细阅读本报告最后一页的免责声明513聚烯烃日报丨20230407聚烯烃基差结构图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨LL华北-主力合约基差L1-L5L5-L9L9-L1LL主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-150-2507500-3507000数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨PP华东-主力合约基差PP1-PP5PP5-PP9PP9-PP1PP主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-150-2507500-3507000数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明613聚烯烃日报丨20230407聚烯烃生产利润及开工率图3LL生产利润原油制单位元吨图4PE开工率单位年年年年年年400020232022202110520232022202130001002000951000900-100085-200080-3000751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5PP生产利润原油制单位元吨图6PP生产利润PDH制单位元吨40002023年2022年2021年50002023年2022年2021年30004000200030001000200001000-10000-2000-1000-3000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图7PP开工率单位2023年2022年2021年1009590858075月月月月月月月月月月月月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明713聚烯烃日报丨20230407聚烯烃非标价差及开工占比图8HD注塑-LL华东单位元吨图9LD-LL价差华东单位元吨8002023年2022年2021年50002023年2022年2021年600400400020030000-2002000-4001000-600-80001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图10LL开工占比单位图11HD开工占比单位502023年2022年2021年502023年2022年2021年4545404035303525301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图12LD开工占比单位图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨132023年2022年2021年8002023年2022年2021年126001110400982007065-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明813聚烯烃日报丨20230407图14拉丝开工占比单位图15均聚注塑开工占比单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年452119401735151330119257205月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图16共聚注塑开工占比单位图17纤维开工占比单位2023年2022年2021年282323181813138832023年2022年2021年月月月月月月月月月月月月1234567891011121月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明913聚烯烃日报丨20230407聚烯烃进出口利润图18LL进口利润单位元吨图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10002023年2022年2021年7002023年2022年2021年6005005004000300200-500100-10000-100-1500-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图20PP进口利润单位元吨图21PP出口利润单位美元吨15002023年2022年2021年2023年2022年2021年100100050000-100-500-1000-200-1500-2000-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图22PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨图23PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨25002023年2022年2021年2002023年2022年2021年200015010015005010000500-500-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据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