疫情以来的几年里，美元霸权地位逐渐面临新的挑战，人民币在国际支付结算体系中的地位在近两年明显提升。上周市场交易集中度继续上升，TMT成交额占比继续超40%，重要股东计划减持规模上升，二级市场可跟踪资金供需维持基本均衡。海外方面，美国2月PCE数据低于预期和前值，美元指数回落。但近两天由于OPEC+减产计划带动油价上涨，导致市场对5月美联储加息预期有所回升。关注本周将公布的3月美国就业数及其对加息预期的影响。
　　人民币国际化的进展。疫情以来的几年里，美元霸权地位逐渐面临新的挑战，近期“去美元化”备受市场关注，与此同时，人民币在国际支付结算中也取得一些新进展。3月29日，巴西政府表示“巴西与中国达成了一项协议，未来可采取本币进行贸易”。近几年人民币作为支付货币的占比持续提高，且在各币种的排名基本处于第5名左右的位置，这是人民币国际化进程不断深入的一个重要成果和体现。中国香港、新加坡是人民币跨境收付金额最高的地区。人民币国际化程度提高的另一个表现是人民币在全球官网外汇储备中的占比逐渐提高。展望未来，随着中国经济在全世界范围的重要性不断提高，以及人民币跨境使用支持政策和基础设施建设逐渐完善，人民币国际化进程有望持续推进。
　　货币政策与利率：上周（3月27日-3月31日）央行公开市场净投放8110亿元，未来一周将有11610亿元逆回购到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率涨跌不一。截至3月31日，R007上行171.0bp，DR007上行69.0bp，1年期国债收益率下行6.0bp，10年期国债收益率下行1.5bp，同业存单发行规模减少2081.8亿元，1M/3M同业存单利率上行，6M同业存单利率下行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金维持基本均衡。北上资金流入，净流入104.6亿元；融资余额上升，融资资金净买入56.9亿元；ETF净流入41.9亿元；新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模下降，公布的计划减持规模扩大。
　　市场情绪：上周国内投资者交易活跃度改善，TMT成交额占比继续超40%。融资买入额占A股成交额比例较前期上升。海外市场风险偏好改善，VIX指数回落。关注度相对提升的风格为北证50、TMT、科创50。
　　市场偏好：上周医药生物、食品饮料、计算机获各类资金净流入规模较高。北上资金加仓白酒、锂电、储能等，融资加仓信创、航空产业链、储能。宽指ETF申赎参半，其中中证500ETF申购较多，创业板(含创业板50)ETF赎回较多；行业ETF申赎参半，其中医药ETF申购较多，信息技术ETF赎回较多。净申购最高的为鹏华中证酒ETF；净赎回最高的为华夏上证科创板50ETF。
　　海外变化：美国2月PCE及核心PCE低于预期和前值，密歇根短期通胀预期降至2021年来新低。但近两天由于OPEC+减产计划带动油价上涨，导致市场对5月美联储加息预期有所回升。本周美元指数回落，美元短期流动性及美国国债市场流动性有所改善，美股继续反弹。
　　风险提示：经济数据不及预期；海外政策超预期收紧