相似基金的研究从解决基金经理变更导致潜在的风格漂移、规模大幅增长导致的策略受限以及部分绩优基金限制申购等问题出发，探究如何寻找未来表现相近的可替代基金以及挖掘表现优异的黑马基金经理。
　　本文通过净值、持仓、风格多维度融合视角，从全市场的权益型基金中发掘相似基金。净值维度使用相关系数和偏离度指标，综合考量目标基金与其他潜在相似基金在净值的波动以及收益累计偏差上的表现；持仓维度使用全部持仓以及重仓的个股重合度和行业重合度，综合考量基金之间在Alpha收益来源以及Beta收益来源的相似程度；风格维度考虑的指标包括大小盘风格、估值风格、行业集中度、行业轮动度以及换手率等指标，根据逐层递进的思路进行相似算法与风格的融合。
　　参考各风格基金的净值以及持仓特点，结合对各风格代表性基金的模型表现测试，我们将风格和净值持仓维度算法与基金风格进行以下融合：（1）超大规模基金缩短计算的历史时间段并加大持仓维度权重，更好的反映近期持仓相似性；（2）极致价值或者极致小盘风格，策略特点显著，加入同风格初筛条件，在风格内寻找相似基金；（3）高行业集中度风格基金的净值相似性区分效果较差，因此更加关注持仓上的相似情况。
　　使用本文相似基金算法进行多种风格的代表基金测试，分析计算得到的相似基金产品，大部分计算得到的相似基金均在计算时点后的测试时间段内表现出较高的相似性，能够较好的实现对目标基金替代的效果，但是仍需持续关注是否发生基金经理变更、风格漂移以及策略转变等情况。
　　风险提示：本报告基于历史公开数据进行分析和测算，存在失效风险，不代表对基金未来情况的测算，不构成投资建议。