本文以2023Q1涉宅用地成交明细为源数据，分析城投拿地行为的最新变化。
　　1、城投成交金额及成交金额占比均有所下滑，城投托底现象缓解。2023集中供地制度优化，多地集中供地呈现多频、量少、质优的特征，2023Q1涉宅用地供给数量同比下降26.9%至2142宗，总成交金额同比下降16.1%至3492.3亿，其中城投成交金额839.2亿，同比下降25.6%。从拿地主体结构来看，受优质地块供给增加、对城投托底拿地监管等影响，城投成交金额占比明显下滑，2023Q1城投成交金额占比24.0%，较2022Q4的48.9%，减少24.9pct。此外，2023Q1城投拿地平均溢价率较2022Q4有所提升。
　　2、浙粤苏皖湘城投成交金额及成交建面较大。以城投成交金额为划分依据，（1）浙粤苏皖湘城投成交金额在60-200亿之间，处第一梯队。其中浙江为城投成交金额及成交建面双高省份（194.2亿、284.7万方）；广东整体呈现出高成交金额、低成交建面的特征（111.8亿、168.8万方）；湖南、江苏、安徽成交金额在第一梯队中相对较低、但成交建面较高（ 60-110亿之间、300-400万方之间）。（2）豫鲁川陕鄂冀赣成交金额适中，处第二梯队；云新津渝桂闵琼成交金额较低，处第三梯队。
　　3、鄂粤湘皖城投拿地占比较高，超六成省份城投拿地占比下降。2023Q1湖北、广东、湖南、安徽城投拿地成交金额占比分别为63.9%、54.2%、51.4%、43.6%。其余省份中，河南、陕西、云南等11省/直辖市城投拿地占比在15%-30%之间，剩余省/直辖市拿地金额占比则不足10%。从边际变化来看，超六成省/直辖市2023Q1城投成交金额占比较2021年有所下降。
　　4、城投拿地金额较大的城市包括广州、西安、宁波。2023Q1城投成交金额排名前五的城市为广州、西安、宁波、杭州、石家庄，拿地金额分别为63.4亿、57.2亿、49.4亿、48.9亿、37.3亿。排名前20的城市中位于长三角区域的城市占比60.0%。从城投拿地占比来看，在城投成交金额大于等于10亿元的28个地级市中，2023Q1拿地比例较2022年全年显著增多城市为广州、临沂、石家庄、滁州、常德、芜湖、盐城、株洲等。
　　5、2023Q1拿地金额TOP50城投主要分布于江浙湘粤。拿地金额TOP50城投中，江苏、浙江、湖南、广东分别有9家、9家、6家、5家，排名前五的城投平台分别位于广州、西安、石家庄、温州、宁波。
　　风险提示：样本偏差、信用风险超预期等。