供给端，目前在产蛋鸡存栏处于较低的位置，根据卓创资讯，截至3月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约11.88亿只，2月末为11.85亿只，1月末为11.77亿只，环比增幅0.3%，去年同期11.58亿只，同比增幅2.6%。未来来看，22年三四季度虽然鸡蛋绝对价格偏高，但饲料成本同样居高不下，养殖虽然有一定的利润，但补栏的积极性并没有太大的好转，从部分样本企业补栏数据推测，预计23年上半年蛋鸡存栏量稳中调整，绝对值仍然会比较低。而由于23年以来，饲料成本有一定的跌幅，特别是3月，养殖利润好转明显，预计今年上半年补栏积极性将有一定的好转，下半年的蛋鸡存栏或有一定的增量。
　　需求端，疫情以来的三年，需求较前期偏弱是不争的事实，特别是22年，疫情多地散点频发，导致外出餐饮需求减弱，鸡蛋消费同样萎靡。而目前疫情管控放松，虽然未来存在着二次爆发的可能性，但就短期来看春节的人员流动回暖，且并没有造成感染人数的增加，现阶段仍旧走需求复苏的逻辑。根据卓创资讯的数据，全国代表销区的鸡蛋周度销量在2020、2021和2022年分别为7308.5、7188.2和7110.2吨；与之相对比的2018、2019年数据分别为7580.8和8012.6吨，疫情对于鸡蛋需求的抑制幅度甚至有接近10%，特别是像五一、十一等重大的节假日，原本人员流动所带来的餐饮需求，在疫情的这三年来基本消失无踪，但未来这一块需求的恢复是值得期待的，但需谨防疫情二次爆发的潜在不确定性。
　　观点，现货方面，春节过后处于传统淡季，而在4月至5月中旬是上半年需求较好的时间段，根据过去几年的经验来看，现货在4月呈现上涨的概率较大，疫情退散后首个长假的人员流动带来的需求上涨是值得期待的；期货方面，近月合约目前较现货贴水幅度较大，在现货4月仍然有机会上涨的情况下，维持偏多的态度，但需谨防旺季需求不及预期；而远月由于饲料成本下降导致补栏积极性提升的逻辑难以去推翻，故短期或较近月合约更弱一些。
　　策略：（1）养殖户及现货贸易商：4月现货或稳步慢涨，重心较3月有一定抬升；（2）期货投机者：05合约不追多，但在需求预期渐好的背景下，以偏多格局对待，可耐心等待低位入场的机会；09合约以观望为主，整体偏弱对待。
　　重要变量：饲料成本问题、猪价及淘汰鸡价格影响、下游需求。