核心观点：
　　新能源汽车：3月电车销量表现持续回暖，4月上海车展有望带动进店+成交双升。4月1日国内新势力公布3月交付成绩，据公司官微，蔚来交付10378辆，同比+3.9%，环比-14.6%；小鹏交付7002辆，同比-54.6%，环比+17%；理想交付20823辆，同比+88.7%，环比+25%；哪吒交付10087辆，同比-16.1%，环比+0.1%；零跑交付6172辆，同比-38.6%，环比+93%。新势力车型周期上行，理想L7已正式交付，用户满意度超预期；蔚来全新ES6将亮相4月车展，小鹏P7i车型热销已陆续开启交付。头部新势力销量有望持续上行。3月份受油车降价潮影响以及补贴回退导致客户需求回归刚需，新客户群体观望情绪严重，预期4月后车展叠加政策出台预期带来进店+成交双升。
　　风电：新能源方案解读关注消纳与分散化风电，浙江海风新规划出台。3月28日，国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案案例解读》，指出加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，并积极推进乡村分散式风电开发；3月27日，浙江省发改委发布《关于促进浙江省新能源高质量发展的实施意见（征求意见稿）》的通知，指出大力推进海上风电规模化发展，到2027年全省海上风电累计并网达到750万千瓦。
　　光伏：硅料价格延续跌势，硅片环节再度截留硅料跌价利润。本周各主流厂商单晶复投料成交价延续前五周跌势，市场活跃度较低。硅片环节，进口砂供给约束逻辑已逐步兑现，提前锁砂保供的硅片厂将受益本轮硅片环节盈利景气红利。电池片环节，组件端对电池片涨价的接受度仍未改善，有限上行价格空间叠加竞争加剧下P型电池落后产能将持续出清。组件环节，终端电站对组件压价程度微上升，竞争加剧下组件价格持续下行。辅材环节，短期内光伏玻璃价格可能呈上行趋势，胶膜环节或将进入量增价稳局面。预计23年国内光伏新增装机超130GW，同比+60%以上；全球光伏新增装机超360GW，同比+48%以上。
　　新型电力系统：广东省明确源网荷各侧储能交易规则，欧洲市场设计新规加强储能支持政策。近日，广东省能源局发布《关于征求广东省新型储能参与电力市场交易实施方案》，规定：独立储能可作为独立主体参与电力市场交易，并明确源网荷各侧储能交易规则。欧盟委员会近期向欧洲理事会和欧洲议会提交能源市场设计改革法案，以修订电力市场设计规则，并加强欧盟对能源批发市场的保护，进一步明晰储能商业模式，政策规划与盈利模式逐步清晰下，新型储能有望加速发展。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策出台不及预期等。