HJT组件首次进入央企集采，较PERC溢价约0.12元/W。3月27日，中核汇能“2023年度光伏组件集采”开标，这是国内央企首次将HJT组件作为单独的产品分类进行招开标。本次参与HJT组件的投标企业共5家，报价区间为1.73-1.89元/W，均价为1.80元/W。从最低中标价格来看，PERC组件最低价为1.60元/W、TOPCon组件最低价为1.65元/W、HJT组件最低价为1.73元/W；HJT、TOPCon组件相较于PERC组件的溢价约分别为0.12元/W、0.05元/W。
　　异质结电池降本增效持续推进，2023年或将迎来量产元年。HJT具备优异的转换效率，同等情况下组件效率更高。此次招标中HJT组件要求的最低功率为580Wp，相较于TOPCon组件高出30Wp，相较于PERC组件高出40Wp。随着双面微晶、无主栅、银包铜、薄片化等技术的应用，HJT成本有望进一步下降。据PVInfoLink数据，2022年底HJT电池产能约13GW，2023年底HJT电池产能预计将达58GW，同比增长346%。产出方面，2022年HJT电池出货约为3GW，2023年HJT电池出货预计将达13GW，同比增长333%。
　　通威下调电池价格，稳定产业链价格预期。2023年3月31日，通威公布了最新的单晶PERC电池价格，182mm单晶PERC电池报1.09元/W，210mm单晶PERC电池报1.13元/W；较上次（2月10日）价格分别下降0.06元/W、0.02元/W；降幅分别为5.22%、1.74%。近期，中游部分环节短期错配，使得中小型组件企业以及非一体化组件企业成本压力较大，随着终端招投标项目的陆续启动，组件询单逐渐增多，组件或正酝酿涨价。而本次通威宣布下调电池价格，有利于稳定产业链价格预期。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料价格略有下降，硅片价格保持不变。本周多晶硅致密料价格报208元/kg，较上周下降8元/kg。182/210mm单晶硅片分别报6.45/8.20元/片，较上周持平。本周电池略有下降。单晶PERC电池片182/210mm价格分别报1.07/1.10元/W，较上周下降0.01元/W/持平。本周组件价格较上周略有下降。182/210mm单面单玻PERC组件价格报1.71/1.72元/W，较上周下降0.02元/W；182mm/210mm双面单玻PERC组件价格报1.73/1.74元/W，较上周下降0.02元/W。辅材方面：光伏玻璃、胶膜价格较上周持平，2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格报18.50/25.50元/m2，EVA胶膜价格报11.00元/m2，POE胶膜价格报17.00元/m2。
　　重要公司公告：福莱特、宁德时代、龙源电力等发布2022年报；钧达股份、鹿山新材、金博股份发布收到政府补助公告。
　　行业重要新闻：自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司下发通知：将对光伏方阵用地和配套设施用地实施分类管理；工信部公告，1-2月多晶硅全国产量约17.6万吨，同比增长超过60%；全国硅片产量同比增长超过78%；全国晶硅电池产量62.2GW，同比增长57.5%，全国晶硅组件产量同比增长62.2%。
　　投资策略：1）光伏及储能双赛道加持，逆变器环节需求高速增长，目前整体估值较低。建议关注德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。2）新电池技术产业化提速。异质结预计将迎来量产元年，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。钙钛矿产业化加速，建议关注捷佳伟创、京山轻机等设备公司。3）上游原材料价格下降，分布式EPC公司有望受益。建议关注正泰电器、中来股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。