美光网络安全审查或催化国产替代，存储行业有望底部复苏：
　　3月31日，中国网络安全审查办公室发布公告，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。本次审查或有望为国内存储厂商带来发展机遇。我们认为存储产业未来的中长期核心逻辑是AI+应用侧百花齐放带来的需求量提升逻辑，短期看是周期触底+供给减少+价格弹性大的逻辑。存储行业21H2以来一直处于下行通道，目前大宗DRAM产品价格已在低位运行，价格弹性大。供给侧来看，国际龙头加快HBM/DDR5布局，有望加速退出利基型市场。需求侧来看，以ChatGPT为代表的各类大模型应用长期而言有望显著增加数据存储量。供需错配下，预计存储行业有望在23H2或24H1迎来景气周期。
　　日本拟限制23种芯片设备出口，半导体设备国产化有望加速：
　　3月31日，日本经济产业省宣布，将修改《外汇及外国贸易法》相关法规，以加强尖端芯片领域的出口管制。日本共同社报道称，被限制出口的芯片制造设备共有6大类23种，涉及芯片的清洁、光刻、蚀刻以及检测等。目前，修改后的法规已开始公开征集意见，预计将于7月开始实施。我们认为本次管制涉及到的芯片制造环节的国产设备厂商有望优先受益。
　　电子本周涨幅-1.24%（23/31），10年PE百分位为26.14%：
　　（1）本周（2023.03.27.-2023.03.31）上证综指上涨+0.22%，深证成指上涨+0.79%，沪深300指数上涨+0.59%，申万电子板块下跌1.24%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为23/31。2023年，电子板块累计上涨+15.50%。（2）电子化学品板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+1.64%，消费电子板块涨幅最低，为-2.88%；进一步细分来看，半导体设备板块（归属于半导体）涨幅最高，为+3.05%，品牌消费电子板块（归属于消费电子）涨幅最低，为-7.43%。（3）电子板块涨幅前三公司分别为晶瑞电材（+21.05%）、江波龙（+17.83%）、海光信息（+16.48%），跌幅前三公司分别为晶丰明源（-19.99%）、鸿合科技（-18.67%）、康冠科技（-14.26%）。（4）PE：截至2023.03.31，沪深300指数PE为11.31倍，10年PE百分位为33.00%；SW电子指数PE为36.15倍，10年PE百分位为26.14%，处于历史低估区间。
　　投资建议：
　　存储产业链推荐兆易创新、北京君正，关注澜起科技、江波龙等；AI相关标的推荐英伟达产业链和林微纳、胜宏科技，关注寒武纪、芯原股份、景嘉微、翱捷科技等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、万业企业、拓荆科技，建议关注江丰电子。
　　风险提示:
　　下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险；疫情影响持续风险。