投资要点
　　市场一季度回顾：（1）权益：一季度权益市场均呈现不同程度的上涨，纳斯达克指数以14.78%的涨幅领涨；A股宽基指数的科创50以12.67%的涨幅领涨，风格呈现分化，成长(中信)以11.46%的涨幅领涨，金融(中信)以0.84%的跌幅领跌。（2）债券：受益于权益市场的弹性，一季度中证转债以3.16%的涨幅领涨。（3）商品：一季度COMEX黄金以9.41%的涨幅领涨。（4）基金：一季度中国基金总指数涨幅2.15%，其中被动指数型基金、增强指数型基金、商品型基金的平均回报领先，分别为5.1%、4.5%、4.1%，最大回报为被动指数型华夏中证动漫游戏ETF的47.9%。被动指数型基金、普通股票型基金的收益标准差分别为8.3、6.7，表明回报存在一定分化。
　　市场策略展望：（1）黄金：避险和金融属性预期叠加。2008年金融危机以来，随着全球各国对本国外汇资产安全的日益关注，央行购金量开始增加。而2022年以来美联储紧缩政策引发硅谷银行倒闭、外债比例较高的国家或机构持续承压，黄金的避险属性正体现在黑天鹅事件促使金价上涨。而金融属性是影响其走势更为中长期的因素，由于黄金依然是重要的储备资产，黄金与美元同时具有货币属性，当美元流动性宽松或者美债利率下行期时，黄金价格往往上涨。从当前看无论是避险属性还是往后看金融属性的预期，都有望催化黄金价格上涨。（2）权益：围绕创新促发展，持续看好修复主线。去年11月提出依旧看好消费端的社零增速改善可期，且投资端旧动能托底，新动能发力，长期看在“高质量发展”指引下的新兴产业值得长期关注，有望支撑国内经济持续向好。绝对估值PE(TTM)方面，中小100、创业板指、中证500、科创50所处的百分位依然处于相对低估区间。而从今年一季度看，以科创50、中证1000指数为代表的中小盘风格领涨，在经济逐步复苏，货币相对宽松的宏观环境下中小盘的相对估值更具弹性。行业主题方面，《数字中国建设整体布局规划》出炉，对于TMT板块而言，数字经济或将带来产业链的联动深化，数据的价值化或将为企业利润增长带来新的动能。一季度以来计算机、传媒、通信、电子普涨，可寻找尚处于洼地的子板块，警惕短期部分板块过热风险。
　　相关ETF基金：汇添富中证主要消费ETF（159928.SZ）、广发中证全指医药卫生ETF（159938.SZ）、华宝中证电子50ETF（515260.SH）、华夏恒生科技ETF（513180.SH）、华夏中证5G通信主题ETF（515050.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH）、华夏上证科创板50ETF（588000.SH）、南方中证银行ETF（512700.SH）、国泰中证钢铁ETF（515210.SH）。
　　风险提示：（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，基金周报观点并不能保证对未来的适用性。（2）市场环境、行业结构、基金公司、基金经理等方面变化等因素皆可能使得模型失效。（3）海外加息进程、政策不及预期等带来的市场大幅波动风险。（4）基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来。（5）对文中的个股及基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。